股票投資術
新手入門》善用當沖避開「黑天鵝」，震盪格局單日享逾15萬元套利空間！
撰文者：《Smart 智富》真．投資研究室 更新時間：2019-03-29
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因為沒有留倉，收盤後任何消息皆不影響損益
當沖最大的優勢在於沒有留倉（持股到下一個交易日）的風險，因為是當日完成所有沖銷，結算後並未持有任何部位，所以在收盤後發生的任何事件與訊息，不論有利或是不利，對於當沖投資人來說都不會產生影響。
舉例來說，小明在買進台積電後，當日立即沖銷賣出，則結算後小明的帳戶內並沒有台積電的股票。因此收盤之後，關於台積電發生的任何消息，都不會影響到小明的投資損益及心情。
假設，台積電的大客戶蘋果（Apple），在美國白天（台灣晚間）宣布要對台積電砍單，預期將會重創台積電營運及其股價，但因為是當沖交易的緣故，手中並無任何持股，所以隔日開盤後的跳空下殺，都與小明無關，當沖投資人完全沒有因時間所帶來的風險。反之，若是對公司有利的多頭消息，做空台積電的當沖投資人，在無留倉的情況下也不會有任何損失。
大盤指數的期貨也是如此，例如2018年10月11日，因為美股暴跌帶動台股恐慌下挫，期貨就從2018年10月9日的收盤價1萬461點開始下殺，到10月11日收盤為9,654點，下跌達807點，若做多一口大型台指期（簡稱大台，損益為每點200元），從9日留倉至11日（10月10日為國慶假日），單口損失將高達16萬1,400元（200元×807點），但在10月9日的期貨交易若為當沖，沒有留倉，也就不會因國外行情暴跌而帶來虧損（詳見圖2）。
稅負成本低，證交稅僅需千分之1.5
除了沒有留倉風險，當沖還有另外一項重要的優勢是：稅負成本較低。自2017年4月28日起，政府為活絡股票市場，對股票現貨當沖交易實施降稅措施，原本所有股票現貨的證券交易，都需要收取千分之3的證交稅，但在當沖降稅後，股票現貨當沖的證交稅給予減半的優待，只需要千分之1.5。
以股價約230元的台積電為例，當沖交易者在證交稅方面，每張就可節省約345元（230元×1,000股×0.0015）的稅負成本。
也因當沖投資人的交易次數比一般人更為頻繁，在交易次數不斷累積後，就會更加凸顯證交稅減半的優勢。
在2016年擴大當沖交易標的，以及2017年實施現股當沖證交稅減半後，當沖也逐漸躍升成市場中的主流交易模式。據台灣證券交易所資料顯示，在2014年初，當沖交易成交金額占整體成交量不到1%，但在前述2項政策實施後，到2018年11月當沖占比一度逾40%，截至2019年1月，比率雖有下降，但當沖交易成交金額仍占整體成交量高達26%～28%，短短6年成長20幾倍，當沖已成為市場中主流交易模式之一（詳見圖3）。
除了以上2項優勢外，當沖交易也因為多空兩邊都可操作，不論大盤，或是個股走勢偏多或偏空，當沖交易者都有機會可以獲利，甚至能「先多後空」或是「先空後多」，使獲利加乘，兩邊都賺。另外，當沖也因「無本交易」的特性，其槓桿比率相當於無限大，資金可無限自由操作，只要當沖交易有完成，就不會有資金不足的問題，不論先買或先賣，在槓桿上都有極大的優勢。
不過，當沖的劣勢在於過度頻繁的交易會使交易成本提高，且在頻繁交易下，當沖投資者的心理壓力也比一般投資者要大；再來因為交易時間較短，需要專注盯盤，但不是每個人都能在開盤時間盯著盤勢操作；又如前述所說，因為當沖交易方便、多空轉換便利，有時候看錯方向，為了拗回損失，投資人恐快速轉換多空方向而頻繁來回操作，造成損失加倍擴大（詳見表2）。
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