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退休月領5萬》靠年金險對抗長壽風險，活愈久、領愈多
撰文者：《Smart智富》真．投資研究室 更新日期：2019-08-16
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搞懂年金險給付規則，避免年金金額不如預期
算出自己的退休金缺口與距離退休的時間後，就可以開始挑選年金險了。目前市場上銷售的年金險商品，大致上可以分為「傳統型年金險」、「利率變動型年金險」（簡稱利變型年金險）以及「投資型年金險」（又稱變額型年金險）3類：
類別1》傳統型年金險
「傳統型年金險」是台灣最早推出的年金險類型，這類年金險的好處，是保險公司會依照保單上固定的「預定利率」（詳見名詞解釋）與「生存率」計算「保單價值準備金」（詳見名詞解釋），無論保險公司投資狀況如何，民眾都可按當初保單的約定，每期領到固定金額的年金（詳見圖4）。
預定利率是保險公司將收到的保費加以運用後，預期可獲得的投資報酬率。此一報酬率與保費呈反比關係，預定利率愈高的保單，保戶所繳保費通常會愈低；反之亦然。
保單價值準備金（簡稱保價金，或稱保單帳戶價值）是保戶累積所繳保費在扣除保險公司的必要支出後，存在保險公司中以作為支應未來保險金給付的金額。通常在保單條款上，都會記載該保險年度保單價值準備金的金額。
由於傳統型年金險的利率固定，如果保險公司實際投資報酬率高過預定利率，就會賺到「利差益」；但如果低於預定利率，由於保費固定，不能再向客戶多收錢，就會產生「利差損」。
早期台灣的銀行利率處於高檔，但隨著利率直直落，大多數保險公司為了降低利差損，紛紛停賣高預定利率的年金險保單。而由於現行銀行利率處於低檔，低預定利率保單的保費相對來得貴，與其他金融商品相較起來不具吸引力。
另外，因預定利率固定，若市場利率反轉時，則會有保戶將保險資金流轉出去的風險，因此目前巿面上的年金險，以利變型與投資型2類為主。
類別2》利率變動型年金險
有別於傳統型年金險，「利率變動型年金險」顧名思義就是利率並非固定不變，保險公司會定期公布一個「宣告利率」（詳見名詞解釋），並依此宣告利率決定這張保單的保單價值準備金應該增加多少比率。不過，保險公司不負保證最低宣告利率的責任，但其數值不得為負數（詳見圖5）。
宣告利率是保險公司依據4大行庫2年期定存利率加減碼來訂定的利率水準，再根據實際投資與同業競爭狀況，定期公布的「利率」，是計算保單價值準備金的因子，而非購買年金險保單就可獲得的報酬率。
目前保險公司銷售的利變型年金險，大多採取每次宣告適用1年的方式居多。舉例來說，今年7月小明買了1張利變型年金險保單，宣告利率為2.5%，則未來1年（至明年7月）都是以2.5%來計算保單價值準備金。若保險公司8月份宣布調整宣告利率，對小明來說沒有任何影響；但明年7月後的適用標準，就要看明年7月保險公司是調高或調降，還是維持不變，但一般而言，宣告利率都會比定存利率高。
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