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首席精算師給你的退休建議：一定要買年金險！
撰文者：佛瑞德列克．維特斯、譯者：蕭美惠 更新時間：2019-10-09
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案例2》經過風險調整的案例
案例2很類似，只不過我們假設投資組合選項的資產全部投資於擔保投資證（Guaranteed Investment Certificate，GIC，註1），GIC 收益率假設為2.5%，這實際上略高於本書寫作時的水準。
編按：擔保投資證是一種安全的投資，可以為投資者的資金提供保護。
如表3所示，這個情況下幾乎必然會選擇年金險，你無法承擔在86歲花光所有錢，但有超過5成的機率你或你的配偶會活到那個歲數。唯一有利於投資組合選項的是，若年金險投保人早早就過世（70歲），身故保險金會比較高；但是，年金險由80歲起表現得更好，而且完全不必擔心股市行情，或者你活到86歲之後該怎麼辦。但有一個缺點是，本案例的年金險僅對存活的配偶提供身故保險金，如果無人存活，年金險便沒有任何剩餘價值。
案例2依然略微偏向年金，因為5年期GIC 在本書寫作時的收益率不到2.5%。若你在5年後必須重新投資於GIC，很可能收益率還會進一步下跌，而年金險並沒有重新投資的風險。
上述說明提供了用退休積蓄去買一份年金險的財務理由。我們在第16章談過，買年金險的另一個重要理由是，保護你自己不在退休的晚年做出差勁的理財決策，可能是你自己做出，也可能是你的代理人做出的。
年金險不受歡迎的心理因素
我們迴避年金險的一些理由有一點不理性，或者說不相干，舉例來說，很多人討厭保險公司，這種情緒可能源自於申請理賠時的不愉快經驗。如果你出了一場小車禍，你通常會自認倒楣付了修車費，即便保險可以理賠，你之所以這麼做，是因為你害怕萬一申請理賠，你的保費就會被調高，這種感覺可能造成你心生不滿；抑或你可能在住宅遭受損壞後申請理賠，卻被告知你的住宅險契約有一些隱晦條款，將你的事故種類排除在理賠之外。
提供車險或住宅險與提供年金險或壽險的保險公司是不同的，但是自認曾吃過虧的人不太可能分辨得出來。就他們來看，所有的保險公司都只以它們自己的利益為優先。
我們暫時把拒絕年金的情緒理由擱置一旁，來探討我們投資決策背後的心理。科學告訴我們，年金險不受歡迎的原因是我們的大腦天生構造就討厭它，人們並不是根據純理性的因素而做出財務決策，這並不令人感到意外。當我們面對各種可能的結果時，人類天性會專注在極端的結果而忽略其他的，即使後者發生的機率高出很多（註2）。
Goldstein、Johnson、Sharpe，〈選擇結果或選擇產品〉（Choosing Outcomes vs. Choosing Products），2008年《消費者研究雜誌》以消費者為重點的退休投資建議。
因此，人們會無意識地考慮極端情況下可能發生的事情，而對年金險做出評估。當然，活太久的極端情況在年金險充分獲得保障；可是，另一種極端情況是早早就過世，無法得到保障，至少一般的年金險沒有（稍後，我們將看到，縱使是這個問題，有時也可以加以補救）。
我們對年金險充滿負面看法的另一個原因是這項產品隱晦模糊。身為擔憂的消費者，我們偏好透明，可是年金險是終極黑箱。你看不到保費是如何計算的，或是保險公司的費用及利潤。這顯示，如果保險公司可以設計出更能在極端情況下提供保障、更為透明的產品，年金險將會更受歡迎。這種產品以前曾存在於美國和歐洲。（本文摘自《精算師給你做得到的安心退休指南》第18章）
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莫努謝普爾公司（Morneau Shepell）首席精算師，該公司是大型人力資源諮詢和科技公司，也是北美5大確定給付制年金險的保險商之一。佛瑞德列克．維特斯一直從事退休諮詢與職場年金計畫的精算服務，他經常出席公開活動，在專業會議演說，並在全國性報紙和其他媒體撰寫退休議題的文章。他在加拿大多倫多出生及長大，目前仍與妻子蜜雪兒（Michelle）居住在當地。
《精算師給你做得到的安心退休指南》是佛瑞德列克．維特斯第2本著作。2012年，加拿大財政部長比爾．莫努（Bill Morneau）和佛瑞德列克．維特斯合著《The Real Retirement》，說明為何加拿大並未經歷退休危機。聯絡方式：fvettese@morneaushepell.com。
畢業於國立政治大學英語系，從事新聞及翻譯20餘年，曾獲吳舜文新聞深度報導獎和經濟部中小企業處金書獎。譯作包括《成為賈伯斯》、《買股致富》、《巴菲特的第一桶金》、《誰偷走我的錢？》等數十本。
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