達人開講
年化報酬率29%的操盤手如何選股？從生活中找標的、買自己夠了解的公司！
撰文者：阿格力-Sunny愛Money專欄 更新日期：2020-01-17
瀏覽數：18,380
原文：生活投資！彼得林區征服股海台股版
彼得．林區（Peter Lynch）可以說是生活投資的開山祖宗，遠在太平洋的另一端的阿格力幫大家整理專屬台股生活投資的心法，因地制宜結合台股實例，讓生活投資迅速成為你征服股海的利器。
彼得林區操盤麥哲倫基金（Magellan Fund）的成績單為年化報酬率29%，而身為散戶的我們應該以怎麼樣的角度來看他管理基金？先深呼吸一口氣，準備來看有哪些重點值得我們學習。
關注市場，打破沙鍋問到底
有特別的新聞出現時，無關手中持股多少，彼得林區都會想知道發生什麼事，行動派的他，更會實地考察企業運作方式，「任何方向我都會追一追、聞一聞，各個產業我都要知道一點。」
實際以中美貿易戰為例子，當我們從新聞裡知道雙方互課關稅後造成黃豆價格下跌，能快速的聯想到以豆類加工製造食用油的大統益（1232），黃豆價格下跌使得大統益的生產成本降低、獲利自然提高，2019年第1季的EPS年增51%達到1.86元，當然可以合理推估後續股價上揚。
眼光放得更遠，持股保持彈性
「只要證交所有賣，我都可能買，其實彈性才是關鍵，學著把目光放得更遠。」彼得林區在操作麥哲倫基金中期時，景氣相當差有所謂的3高現象：通貨膨脹率高、失業率高、政府公債殖利率也高，他一直強調長期持有股票是比債券更明智的選擇，但是，彼得林區在遇到股市行情相當差的情況，適時把主力改以政府長期公債為主，這是告訴我們沒有絕對的投資準則，更沒有絕對好壞的金融商品，要懂得因地制宜，隨時保持彈性。
不景氣時，除了公債之外，彼得林區還會逢低承接景氣循環股，景氣循環股多與民生有關，如果民眾沒有錢消費，這些產業股價可能也跟著下跌，例如汽車、航空產業，但他特別提到，「想操作景氣循環股，必須對相關產業有些了解」，這與阿格力常常在提的生活投資理念不謀而合，挑選股票時建議從自己熟悉的產業著手，身為一個NISSAN汽車銷售員對於裕日車（2227）股價漲跌肯定比個企管碩士還要敏銳。
生活即投資，開始征服股海
一般提到投資，大多數人腦海中都會浮現一個人西裝筆挺、坐在電腦桌前敲敲打打，相當神秘的樣子，好像投資一定要交給專業的人處理，事實上真的是這樣嗎？彼得林區在書中並沒有使用任何艱深的財務技巧來選股，他依靠的是每天生活的觀察，就像他說的「如果用蠟筆畫不出來的鬼玩意，就不要去投資」。
在《彼得林區：征服股海》就提到一個有趣的實驗，在波士頓的聖艾格尼斯學校，教務主任為了想知道在沒有即時報價系統、也沒有商學院專業訓練的情況下，投資股票的成效如何，因此找了一群7年級學生，共同挑出了14檔股票，其中包含我們耳熟能詳的Nike、GAP⋯等等。
他們選股的邏輯相當簡單：「買他們所知道的，如果學生不能說明這家公司是做什麼，不知道它提供何種服務或產品，那就不能買。」事後來看，這檔投資組合報酬率高達69.6%，遠遠甩開當時的S&P 500指數的26.08%，這群高中生難道是百年難得一見的投資天才嗎？
買你所了解的公司
這群學生只買他們所知道的公司，不難想像他們會買入服飾、棒球卡製造商、披薩公司⋯等等，因為這些品牌都是他們日常生活中接觸到並且有好感的，甚至可以推斷這些公司對於全世界的年輕人都有同等的吸引力，因此能創造漂亮的營收與股價，反觀投資組合的唯一敗筆是風靡美國的績優股IBM。對於科技股讓學生賠了錢，彼得林區說學生們「急著長大啦！」不禁令人莞爾，長大之後我們是不是變得複雜，愈來愈難單純地投資股票賺錢？
科技股本身的獲利模式與產品並不是一般民眾可以輕鬆了解的，例如台積電（2330）7奈米與5奈米的技術到底差在哪邊，或是大家都知道股王大立光（3008），但如果問大立光生產什麼？相信絕大多數的人都答不出來，那又該如何判斷它們的獲利狀況與投資的時點。
相對科技業來說，可以看看花仙子（1730），最有名的產品好神拖、克潮靈，逛商場時你會順勢拿起克潮靈的補充包放進購物車，這就是花仙子的護城河，商品簡單、需要更新，而看到現場搶購一空的情況，馬上就知道這1季銷售狀況良好，直覺推估股價也會上揚，這樣買股票就安心多了。
征服股海不需要很厲害的商學院背景，只要像孩子一樣單純的選股（別急著長大），「因為我喜歡這間公司的產品，所以我買他的股票」，就像聯華食（1231）推出了多款可樂果新口味，直接問問身邊的小孩反應如何，他們會成為你最專業的股票分析師喔！
結論：尋找投資與生活的平衡感
「每天每天，我似乎都會找到比前一天更讓人興奮的股票」，書中許多關於彼得林區與股票戀愛的句子，會讓人無來由地跟著熱血沸騰起來，但千萬不要整日沉迷股海無法自拔，投入大把時間而讓生活失衡。
在書中分享許多彼得林區與家人共度晚餐的談話、與孩子討論最新的品牌、週末一起去逛百貨公司的心得等，彼得林區在陪伴家人時並沒有閒著，他依然在研究、觀察企業，並從中挖掘令人嘆為觀止的股票。
我的座右銘也是「選股要到購物街，而非華爾街」，身為美食天堂的台灣，許多上市的食品股都是跨國的大企業，舉例來說大成（1210）就是麥當勞的供應商，喜歡吃麥當勞的你就可以優先考慮投資大成。
生活不只可以觀察投資機會、也是變相的投資生活，促使你更用心地過每一天，肯定會讓生活變得更有趣，阿格力認為這是生活投資最美好的地方。
本文授權轉載自Sunny愛MoneyETF理財網，非經同意禁止轉載
國立台灣大學生物科技博士，台灣生活投資學的領航者，提倡「選股要去商店街，而非華爾街」，透過日常消費發掘潛力股，賺回賺走你錢的公司，越消費越有錢。
FB粉絲專頁：生活投資＆投資生活
FB社團：阿格力的生活投資學
著有《我的購物車選股法，年賺30％》。
延伸閱讀
▶不只0056》5檔高股息ETF大點兵，其中這檔股價居然不到20元！
▶投資績效每年贏大盤6%，累積2千萬資產...上流哥： 19年實證，價值投資可戰勝大盤！
您可能有興趣的文章