達人開講
人人都在追買台積電，為何他只鍾愛一檔兆豐金？金融股大俠：分批買，你的人生會更輕鬆
撰文者：大俠武林0050 更新時間：2021-03-10
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早期投資股票，我是以台積電和0050做價差，後來發現自己的停利點很奇怪，比方說我買在200元，270元賣掉，這就是典型的波段操作。說真的，短期內獲利35％是不少，但我發現，原本資金可以買10張台積電，獲利了結後，等它漲破300元，我的資金只能買得起9張，能參與到後面行情的股數，反而沒有先前多。
這次經驗讓我覺得很奇怪，買賣難道是股票唯一的獲利途徑嗎？我就開始尋找有哪些可以長期投資的辦法，後來發現有「存金融股」這方法，透過深入研究，才會選到兆豐金。
說真的，大家都想抓到成長股，但行情總是發生了、漲了，你才知道；而且正因為散戶沒有訊息優勢，你也只能分散投資，行情發動前，散戶根本不可能重押單一持股！最後把所有標的平均起來，就是你的績效。也許當中你押對哪一檔飆股，好運賺了2倍、甚至10倍報酬，可是你就買1張、甚至1股而已，對整體績效其實沒什麼幫助。
這就是為什麼我投資國內金融股的原因，而且我並不擔心，它能否長年持續配息。首先，我看它背後大股東是誰，像兆豐金，大股東有財政部、各大壽險、勞退基金，這方面應該輪不到我們擔心。我曾看過資料，自然人持有兆豐金數量是各金控裡最少的一家，散戶人數比例很少；加上公股交叉持股的優勢，籌碼非常穩健，所以去年3月股災時，它也是金控股跌幅最小的一檔，反而這些大股東可能會去關切金流或是其他重要議題。
「踩雷」就是買點
我不太相信法人出的報告，例如外資，他們如果看好、調高目標價，其實是想出貨；反之調低的話，可能就是他們想要吃貨，這是相當常見的事情。
其實官股有個特色，一般人會看到這家公司營收、EPS創新高就衝進去追買，但在台灣的官股是特許產業，我們知道公股行庫都互相交叉持股，所以我們要利用它跌深後必然出現的反彈，把握時機累積部位。例如金融股只要踩到雷，股價必然下跌，這時我們就可以進場；因為這個訊號比技術面的KD、RSA、MACD還要準，金融行庫踩到雷的時候，你就可以慢慢買，股價低落會讓他們的營收、獲利都受到影響，但相對製造業，公股行庫幾乎沒有倒閉風險，甚至其他公股行庫也是大股東，所以它們的股價掉到一個區域，隨後會慢慢回漲。
那麼你會問，又該怎麼估算股價是否來到「合理」價值區呢？我想這麼解釋：金融股的特色就是穩健配息，我們可以利用它現金殖利率大概5%為基準，反推正常的股價應該有多少；假設今（2021）年兆豐金配發1.42元現金，若這筆股息換算現金殖利率是5％，那麼合理股價應該是28.4元，抓寬鬆一點的話，29元以下都算是合理價，可以慢慢買。
反倒是它獲利創新高時，我們就要謹慎了，因為官股行庫有個特色，「績效遞延」，像是今年如果賺很多，可能會把一些業績移轉到明年，讓整個獲利曲線平穩一點，不要看起來大起大落。畢竟公務人員嘛，一年好、一年壞，不如平均每年慢慢好，這樣比較平均。
「不定期不定額」控管資金
我們為了避免砍在最低點，所以最重要的就是「資金控管」，我用的方式叫「不定期不定額」，將一整年能用的資金，平均分配在每一個交易日（編按：一年股市交易日約為250天），我會以領到股利那天，作為計算基準。
像今天是12月18日，距離下一次領到兆豐金股息，大概還有170天左右。假設我現在有170萬元，就大概除以170，如果今天下跌，我就買進1份，就算股價下跌，我也能照樣天天買進。
這樣的資金控管，就算兆豐金連續下跌，我也可以連續買170天；等到領股息的那一天，現金進帳之後又可以繼續買，讓我面對下跌時心情也很穩定。不會在自認為低檔時，貿然大幅加碼，萬一不幸破底，很容易讓人恐慌、反手全部賣掉。長期執行這種股利再投資，才能善用複利力量，「以現金流買資產，產生未來更多的現金流」。
有些人問，我怎麼不會被市場情緒左右？
我也許還年輕，但紀律是可以練習的，像是每天起床、睡覺運動、刷牙洗臉，每件事都要有個SOP，想清楚你想要的目標，試著每天提醒自己，慢慢的你就不會靠感覺、直覺做事。我以前乘坐大眾運輸工具就養成習慣，一早公車大概幾點到站，我就反推出門前準備的時間，因為工作真的太繁忙，如果這裡、那裡都delay一點時間，之後整天的行程都會被拖累，投資績效其實也是這樣。
股息應該拿來花，還是應該再投資？
我通常採折衷作法，把領到的股息一半拿來用，另外一半再投資。當然最初股息肯定不夠生活花用，所以我會一直確認，到手的股息，分一半夠不夠生活所用？我常講的「365份，cover我每一天」，如果你物慾不高、足夠生活開銷，那就沒有問題。
至於另外一半，建議大家一定要再投資買進。尤其物價一直上漲，未來收到的股息，也許將跟不上日常生活水準的通膨價格，那時若沒工作，不是要吃老本了？所以一定不能把股息花完，務必把至少一半拿來再投資。
為什麼不存玉山金？
還有些人會問我，為什麼不存玉山金？兆豐金只配現金，現金殖利率大概5%，過去10年玉山金還有配股票股利，兩者合計相當於殖利率7%、8%，股東長期持有下來，股數也增加。但通常上市公司資本額成長有其極限，如果各家銀行都不再配股，市場一定是看現金股息的手筆，哪一家配最多？過去追不上沒關係，但要開始部署未來。
而且，我本身比較喜歡「現金股息」，因為我覺得公司配股，意思有點像老公對老婆說：「今年不加碼，等明年多給妳一點零用金」，但如果公司績效沒有成長，明年也很難配出更多現金，等同對股東空口說白話，所以我還是選擇兆豐金。
5%殖利率門檻計算後得來的現金股息，請大家一定要善加利用。假設股息都不花掉，大概11年、12年，你的本金就可增加1倍。我從追漲殺跌、做價差，最後還是選擇務實地賺那可以穩穩落袋的5%，只要確保11年後資金可以翻1倍，這樣就可以了；即便兆豐金下跌的話，那也沒關係，我的本業還是繼續經營；如果兆豐金股價表現好，本業做起來甚至可放輕鬆一點。
當然有人會覺得，每年等那區區5%股息、進帳金額太少，想要衝快一點。但我也要提醒，投資很重要，但你的本業更重要，本業做好、本金可以加大投入，收益率5%就差不多了，態度務實才是最重要的，不必急躁。
所以我提醒各位，投資股市講得再多，也沒有投資你自己重要。先讓自己成為績優股、成長股，你才有本錢在股市買到更多的績優股。
我常說，光看財報不準，研究一家股票的基本面，你至少必須研究3年，每個月都去看它的最新新聞概況，還有公司的人對外說了什麼，這很重要。因為有時候法人報告的目標價，也只是價格上的推測，但公司的商業模式，優缺點，這些認真研究起來，至少要追蹤過去好幾年，才能略知一二。
大俠武林0050投資兆豐金，每年收取股息達80餘萬
圖片來源：大俠武林0050提供
你對手上股票滾瓜爛熟嗎？
開粉絲團之後，很多人會來訊問我，哪一檔可以買？某價格適不適合進場？對這種問題，我一律回答0050、0056這2檔安全牌，因為兆豐金終究是個股，一般人遇到下殺，心理沒有充分準備肯定先賣再說，因為他自己沒有深入研究。這樣的朋友，我不會建議持有兆豐金。
就像2020年3月那時股災，你可能持有很多股票，下殺到最後，以人性來說你還是會留下自己最熟悉的幾檔，既然如此，何不一開始就鑽研某幾檔就好了？我認為，分散投資並不能完全避免風險，最重要的風險其實是無知，你有多了解持股，才是決定你離場時績效的重點。
投資股市相關的書籍我讀過幾本，其中，《用心於不交易》這本提到：「不要以為自己有多厲害，市場的風雨就交給市場、公司經理人去解決。」這堪稱全書最重要的一句話，給我非常大的啟示。
日後當我遇到股價下殺，我不會再高估自己的地位，而是定下心來，看看公司、大股東跟著怎麼動作？因為我的決策，在股價面不可能壓倒大戶的決策，也就是說，個人的看法沒那麼重要，你不可能改變那些大戶的想法，看大戶怎麼做就行了。
所以結論是，我不會減碼兆豐金，只要它還是0050和0056的主要持股，財政部還是大股東的話，我基本上不用擔心，也不會賣出。現在500張持股，這樣加碼下去，預計4年、5年後我就會存到1,000張。
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