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股市行情指標1》如何評估股市過熱或是被低估?孫慶龍:從巴菲特指標中看懂2個關鍵數字

撰文者:孫慶龍 更新日期:2021-04-08 瀏覽數:2,126

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長期以來,市場有許多判斷股市高低的指標,可以協助投資人是該「居高思危」?還是該「危機入市」?舉例來說,「巴菲特指標」便是許多投資人用來衡量當前股市高低的參考依據。


所謂巴菲特指標,起源於2001年12月巴菲特在《富士比》雜誌的一篇專文,文中巴菲特指出,可透過:上市公司總市值 / 國民生產總額的公式,計算並確認出當前美股是否價格過高?或是價格過低?

此外,根據巴菲特的經驗觀察,當此指標大於133%時,顯示美股有股價高估、甚至泡沫的風險,反之,若指標在80%以下,則代表美股已具備逢低布局的條件。

觀察近期各國的巴菲特指標,美股不僅早已超過「崩盤的條件」,目前更已攀高到193%的歷史高點,此外,台股的252%、新加坡股市的199%、中國上證指數的162%、英國股市的138%,同樣都達到了該「居高思危」的警戒區。

從目前的結果論來看,巴菲特指標出現了明顯「失準」的狀況,分析主要原因,可能與衡量標準單純只考量「股票市值」與「經濟體產值」,完全忽略「市場資金」因素有關。

畢竟股市的漲跌,除了跟「基本面」有關之外,「資金面」更是重要的推手,而目前的資金環境,正處於全球央行QE印鈔票無上限,而目前這種資金極度泛濫的環境,相信巴菲特在2001年時也是始料未及的。

本文經授權轉載自孫慶龍的投資部落格投資家日報
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學歷:成功大學中國文學系、英國艾克斯特(Exeter)大學財務管理研究所
經歷:鑫圓滿證券投資顧問公司投資總監、《理財周刊》執行長
現職:《投資家日報》總監、致理科技大學財金系講師

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