股票投資術
從短炒操作到長期投資，加密貨幣重塑了他的投資觀：定期定額是少數不變的真理
撰文者：比爾的財經廚房（楊書銘） 更新時間：2021-09-29
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很多人會問我，為什麼要投資加密貨幣？投資的獲利當然是箇中關鍵，但更重要的是我對加密貨幣的好奇，並且相信區塊鏈技術將會改變未來10年、20年的生活樣貌。這個現在很多人當作「投機」的技術，將會讓我們習以為常的一切，轉換為一個嶄新的底層操作系統。而投資效益則是隨之而來的必然結果。
但當時我也沒想到，這段投資加密貨幣的過程，竟然重塑了我的整個投資觀念。幣圈內有一句話「幣圈一天，人間一年」，加密貨幣的週期循環清晰，波動激烈，所有投資時會遇到的坑，在這裡不需要花上10年、20年，幾個月之內都會經歷一次。也因此，我過去的三觀不斷被它打破，快速鍛鍊、打造出全新的投資體質。
學會長期投資的奧義
「長期投資」這個概念大家都耳熟能詳，我們在金融機構裡面，也把這句話當作金科玉律。然而，掛在嘴邊講跟實際體會長期投資是兩碼子事。我常開玩笑說，很多人是「套牢之後，才開始決定長期投資」。在幣圈，「短炒操作」跟「長期投資」更加涇渭分明，為什麼呢？因為加密貨幣的波動極大，多空轉換的時候，短炒需要無情的變臉，如果心理素質不夠，稍一遲疑，便會產生巨大虧損。另外一個虧損主因，則是「短炒」玩家大多是加了10倍以上的槓桿。
但幣圈最後會留下來的人，只有短炒跟長期投資兩端，沒有中間值。在傳統金融操作上，有所謂的區間操作、波段操作，或是投顧老師說的「高出低進」。然而，在加密貨幣操作上，套用這個思維是很危險的。為什麼呢？首先是加密貨幣的波動性遠高於傳統金融商品。其次，過去在股票的高出低進，通常有一個基本面可以研判，股票已經存在了近百年，知道公司的某些基本資訊將反映未來股價的表現；然而，加密貨幣儘管同樣都有基本分析，但卻沒有足夠的歷史資料可以證明分析是否有效。
那麼技術分析呢？你不妨留意在YouTube或是部落格撰寫加密貨幣技術分析的交易者，很難有人能長期經營下去。因為實在太不準了，連猜個正確的大方向都非常困難。這絕不是因為進行加密貨幣分析的交易者比較笨，單純是加密貨幣打臉的速度太快而已。我曾經在歷史高點賣掉一半的狗狗幣，獲利高達100倍，但我心中明白只是運氣好，並不是做了什麼厲害的預測分析。
因此，我被訓練成了真正的HODLer（長期持有者），不再被短期的波動影響，當手上有資金時，不論當時價位是高或低，都會進場買一些部位。除了我真的很不準之外，更重要的是體認到手上的部位不夠多，即使比特幣漲到10萬美元又如何？能依靠這些部位提早退休嗎？不久前，我的總投資還有6倍報酬率，現在只剩下3倍，心情亦無太多波動，因為我的部位還不夠大，比起渴望比特幣迅速飆漲，更希望它能給我多一點時間，好買進更多的單位。
一開始，我只是短炒
我一開始也是以投機的角度進場。2017年，比特幣有一波狂飆，但我覺得1枚比特幣就要1萬美元實在太貴了，於是選擇了以太幣（ETH）投入。當時要交易加密貨幣並不容易，我註冊了MaiCoin（數位資產交易平台），在網路下單後，需要在指定時間內去便利商店繳款，以太幣才會匯到帳戶裡。我也搜尋了一些可以接受信用卡扣款的交易所，但服務並不穩定，有時候會原因不明地扣款失敗。更好笑的是，我可以透過信用卡購買加密貨幣，但是將加密貨幣賣掉之後的錢卻回不來，只能用信用卡刷退，或轉到自己的數位錢包。也因此，能操作的部位不大，只能算是實驗性投資。
當時看著比特幣、以太幣狂飆的漲幅，自以為跟過去炒股一樣，只要看線圖就好了。很快地，達到了超過50%的報酬，我心想：「只打算做短炒，現在漲太多了，先出場吧！」跟著看到以太幣出現了明顯的回落，便自以為掌握到了一些「技巧」。但沒幾天以太幣又開始飆漲，不論如何畫線做分析都無法解釋怎麼會漲這麼多？2018年1月，以太幣突破了1,000美元，我又追了進去，一下子以太幣達到了歷史高點1,400美元。此時，我覺得不能只賺40%了，說不定會漲到2,000美元。
但加密貨幣真的不會照劇本演出，3天之內，最低點就只剩700多美元，然後再反彈到1,200美元。我不想被洗掉，因此還是沒有離場。僅僅1個禮拜之後，只剩下600美元了。這時我心想，既然輸了40%，那就擺著吧！但一路走到2018年底，以太幣只剩下81美元，我輸掉了90%。
然而，這還不是輸最多的一次。2017年加密貨幣市場ICO（Initial Coin Offering）風潮席捲，概念上類似IPO（Initial Public Offering）首次公開募股，只是ICO發行的是加密貨幣，IPO發行的是股票。當時有很多新團隊希望籌集資金來創建一個新的加密貨幣，開放投資人買進。每個項目都寫了洋洋灑灑的白皮書，每個團隊看起來無不風生水起，其實我也搞不清楚內容，總之故事看起來很棒，便投了一個叫IOTA的項目，這是一個訴求跟傳統區塊鏈不同，更加進化的系統。但在這個項目，我輸掉了97%。
定期定額的魔力
以太幣我不算真的輸掉了，因為我始終沒賣；但是IOTA我真心認賠，只剩幾百塊美元回來，後來統統換成以太幣。從此，我深刻理解到在傳統金融市場所學到的一切，在幣圈能派得上用處的很少，只有一些少數真理不會改變，比如說定期定額。
選擇定期定額以外，投資IOTA的慘敗也讓我知道，別妄想自己能神準投中1支狂飆幣。降低不確定最好的方式，就是效法ETF，投資一籃子的加密貨幣。2019年，我開始選擇市值前8大的加密貨幣做定期定額投資，同時採用市值加權，也就是計算前8大幣種的市值，然後按照市值的比率來安排投資金額。舉例來說：比特幣當時市值在這8支幣當中占65%，以太幣占15%，其餘的占20%，就以這個概略的比率分散去投資。同時如果有些幣的市值跌出榜外，就賣掉跌出去的，相同的資金買回新進榜的。仿製ETF的操作效果很好，我不再賭哪支加密貨幣有希望，反正有市場認同的幣，自然在市值上升的過程中，會進到我的視線。
錢進加密貨幣：掌握金融變局，彎道超車搶先機！
作者：比爾的財經廚房（楊書銘）
出版社：三采
出版日期：2021/10/01
作者簡介_比爾的財經廚房（楊書銘）
Podcast《比爾的財經廚房》主持人，投入金融業20年，是銀行理專、投資者們的金融教練，培訓超過13萬人。事業遍及證券、銀行、保險業，熟稔Old Money的歷史與體質；隨著加密貨幣興起，意識New Money的可能性。親身經歷了2017年的比特幣泡沫事件，曾經半年累積千萬資產，也曾一個月內蒸發2台特斯拉，集結雙實戰經驗，發現加密貨幣的真正價值。
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