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高息ETF再添新兵!1年換股3次的富邦特選高股息在配息上會更好嗎?一文帶你快速掌握00900的投資重點-Smart智富ETF研究室

撰文者:謝宜孝 更新時間:2021-11-24 瀏覽數:17,667

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7月換股》
每年的7月~9月為台股的除權息旺季,也就是最多個股會在此階段進行除息。此階段會依各企業公告之當年度「實際發放之現金股利」,挑出殖利率前30名者納入成分名單。

12月換股》
此階段最主要是針對那些一年配息一次以上的個股(如季配的台積電等...)並以殖利率排行前30名者納入成分股名單,主要是想捕捉傳統除權息旺季後的配息行情。


上述各階段的殖利率排名計算方式有些微差異,計算細節請詳見公開說明書基金申購網站。而這3次換股的最大優勢是,不只能完整吃到成分股除權息旺季的配息行情,更能在旺季「前後」捕捉那些被遺漏、卻能配發高息的公司。

近期最經典的案例,就是半年配的0050(非高息ETF成員),在2021年7月配息時,因遇上疫情,不少成分股中的企業選擇延後股東會,導致配息延後,當次僅配發0.35元、創下新低,主因就是沒完整吃到成分股除權息行情所致(延伸閱讀:<0050配息創4年新低,該換標的嗎?>);而另一個沒參與完整除權息的案例,就是00878!在2020年成立的首次配息時,僅能配發0.05元,當時也造成不少投資人的熱議和錯愕,不過今(2021)年度累積現金股利配發0.98元,也算是洗刷配發低息的冤名(延伸閱讀:<存股迷思ETF》理想很豐滿、配息很骨感?1張00878只配50元銅板,說好的高股息去哪了?-Smart智富ETF研究室>

持股產業及成分

從00900的成分持股來看,以金融保險和電腦電子為最大占比。穩健的金融類股再加上具有成長爆發力的電子類股,這樣的配置和數檔高息ETF蠻相似的。


同時要注意的是,雖然00900成分股比重有上限5%的規定,而超過權重的個股(如國泰金、中信金等...)主因是短期內股價顯著上升、市值增加而導致權重升高所致,而比重超出上限的個股,會在之後指數調整時進行再平衡。由於本文撰寫時00900尚未募集與掛牌,最終的成分資訊,請依投信官方最新公告為主。

最後,這邊有2個客觀的思考點,或許可作為日後投資的研究參考和觀察指標:
1.報酬表現:這檔ETF的指數年化報酬表現,在近10年的回測結果是繳出超越大盤(台灣加權指數)和臺灣高股息指數的好成績,但過去績效不代表未來,再加上這是回測的模擬結果,可能未將實際的內扣費用(如換股所產生的摩擦成本、手續費等...)計入,如同每檔新問世的ETF一樣,實際的報酬情況、殖利率或配息表現,同樣需要花時間驗證和觀察。

2.內扣費用:對00900未來最大的可能挑戰之一,應該就是一年3次積極換股所產生的內扣費用,日後也將直接反應在淨值上。未來的報酬能否Cover換股的摩擦成本,這點也是投資人的觀察重點之一。

過去表現不代表未來,以上資訊僅供研究參考使用,無推薦進出之意。

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