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航海王、護國神山...可以跟風追買熱門股嗎？40歲前累積千萬資產黃世聰：要挑對股，先了解這2大產業類型
撰文者：咪編 更新時間：2022-05-23
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大家好，我是咪編，今天要繼續來和大家介紹《抓住強勢股 打造股市印鈔機》這本書的第3章＜了解產業脈動 掌握布局先機＞。作者是40歲前就擁有5,000萬元身價、曾任《先探投資周刊》執行副總編的黃世聰（以下依咪編理解下去編排，可能會與書中原文有所出入，請小心服用）。
黃世聰在這一章提到，他將台股產業大致分成2種類型，一種是「穩定型產業」，另一種則是「景氣循環產業」。而針對這2種不同的產業，必須倚賴不同的判斷方式，分別介紹如下：
類型1：穩定型產業
穩定型產業多與民生消費有關，像是跟食、衣、住、行、育、樂有關的民生概念股，多屬於此類別，此外，電信類股、銀行類股、環保、公共事業等，也是屬於較穩定的產業。由於穩定型產業的股票非常安穩，因此，很適合作為存股標的。至於如何掌握穩定型產業個股的買進時機？黃世聰認為，主要可以透過「本益比」和「股價淨值比」來做判斷。
1.本益比
本益比是投入成本及每年收益的比例，可用來評估或判斷公司股價與獲利潛力。本益比低，代表投資人能夠以相對低價買進股票，回本時間較快；反之，本益比高的股票，投資人需用較高價買進，所以回本時間較長。
一般來說，本益比是愈低愈好，但由於優質的公司通常不會有太低的本益比，故而此時可以參考歷史本益比區間做參考。
2.股價淨值比
金融類股除了使用本益比衡量以外，還要看「股價淨值比」，若其股價淨值比低於同業，就代表股價有低估的可能。
什麼是股價淨值比？股價淨值比是以「公司價值」來衡量股價，若股價淨值比＜1，表示目前公司價格低於公司的淨資產；若股價淨值比＞1，表示目前公司價格高於公司的淨資產。但要注意的是，不同產業個股的股價淨值比都不一樣，所以最好是和同產業的股票做比較。
類型2：景氣循環產業
景氣循環產業是指行情好壞與原料報價息息相關，容易暴漲暴跌的產業，像是航運、塑化、橡膠、DRAM（動態隨機存取記憶體）、面板、被動元件等...。
至於如何掌握景氣循環產業個股的買進時機？其實和穩定型產業一樣，也是透過本益比來判斷。但不同的地方在於，穩定型產業是挑選本益比較低的股票，可景氣循環產業剛好反過來，是要買在「沒有」本益比的時候，賣在「有」本益比的時候。
舉例來說，大家都很熟悉的航海王長榮（2603），前幾年都處於虧損狀態，2020年股價最低甚至來到8元、9元（當時長榮的每股淨值是14元），如果要投資屬於景氣循環股的長榮，反而是要買在這個「狀況非常糟」的時候。
黃世聰在書中提到，他早在2019年就注意到長榮了，但因為沒有找到合適的進場點，所以持續觀望。後來，即使2020年8月長榮的股價已經漲一波了，他也還是沒有出手。因為對於長榮這種景氣循環股來說，你不知道它何時會發動，有時候一等就是好幾年。而黃世聰自認為自己不是那種買股後抱股等待好幾年的投資屬性，所以當時並沒有買。
後來，黃世聰是在2020年9月開始進場，當時他除了參考最新原物料報價以外，也檢視了長榮第3季和第4季的獲利，發現業績確實有變好。之後，觀察長榮第3季、第4季的毛利率，也有逐步上升的情形。加上國際動態呈現同步上揚的情形，且貨櫃報價也沒有回檔的趨勢，所以就繼續波段操作。
至於離場的時機為何？黃世聰是在發現長榮的營收成長開始趨緩，也就是營收月增率變小以後，就開始出脫手中持股。其實作者投資長榮這一段，咪編經歷過許多簡化，因為整個寫下來會太長…，不過咪編覺得這一段內容滿精彩的，有興趣了解的人，可以把書找來看一看喔！
本文經授權轉載自小編愛投資線上讀書會
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