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熊市下,金管會祭出的「限空令」能拉起台股?參考過去4次經驗:限空令上路1年,上漲機率百分百

撰文者:余家榮(效率理財王) 更新時間:2022-11-10 瀏覽數:2,285

關鍵字:

台股 股市 金管會 熊市 牛市 限空

1年內最低點:2天內或2個月發生,跌幅0%~33%
以收盤價計算,2015年8月中國大陸股災連帶台股跟著大跌,實施中度限空令,平盤下禁空的當天剛好就是1年內的最低點,在那之後1年間台股收盤價沒有比這個更低。2020年3月新冠肺炎的股災,台股3月20日週五實施輕度限空令,跌幅3.5%個股,次一交易日平盤下禁止放空,實施後1年內收盤最低點發生在次一交易日的3月23日週一,跌幅約3.7%,然後就反彈回升。這2次的限空令算是很快就收到護盤止跌的效果。

2008年9月及10月雷曼兄弟引發金融海嘯,台股實施2次不同的限空令,分別是中度的平盤下禁空,然後是強烈的全面禁空。有人會把這2次「連續技」通算為1次,但由於限制的程度不同,筆者將其視為2次不同的措施。無論你把它們看成1次或2次,你都可以發現,即使是全面禁空這種大絕招,實施後台股仍然繼續重挫,又跌了約2個月才發生收盤最低點,這2次最低的收盤跌幅分別是33%與29%,由此可見,限空令並非保證立即見效的止跌劑。


滿1年報酬率:上漲率100%,漲幅20%~75%
雖然限空令實施後2個月內仍然有大跌30%的經驗,不過如果你把眼光放遠,觀察生效滿1年的收盤報酬率,這4次竟然全部上漲!漲幅分別是約21%、22%、31%、75%,因此我們可以說,根據歷史經驗,限空令滿1年後的勝率是百分之百。

三、總結》限空令並非立即見效

1.台股限空令依照嚴格程度分3種,筆者用颱風分級類比為輕度、中度、強烈,(1)輕度限空:跌3.5%個股次日平盤下禁空。(2)中度限空:平盤下禁空。(3)強烈限空:全面禁空。

2.限空令並非立即見效的止跌劑,台股史上實施過5次不同程度的限空令,在有1年績效可追蹤的4次中,實施後1年內的最低點發生日,有2次在當天或次日,有2次在約2個月後,這4次的最低收盤跌幅介於0%~33%。

3.限空令生效滿1年的收盤報酬率,有1年績效可追蹤的4次全部上漲,勝率百分百,漲幅介於20%~75%。

聲明:投資一定有風險,過去績效不代表未來,以上純粹舉例,不代表推薦投資台股,亦不保證獲利。

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出生:1980年
學歷:銘傳大學保險學系
現職:證券公司業務襄理
著作:《高效率理財術 教你存滿1000萬》



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