達人開講
股債齊跌的2022年已落幕，除了虧損外還剩下什麽？5個市場帶給投資人的深刻啟示
撰文者：理財W實驗室 更新時間：2023-01-05
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3.金融市場的專家與權威建議「僅供參考」
金融市場無法預測是我不斷提醒的，也曾多次討論過經濟、金融專業知識與投資成功與否無關。
由於金融市場涉及的變量太多，因此很難做出準確的預測。2022年最著名的例子是——聯準會主席鮑威爾（Jerome Powell），他絕對是世界上最有見識的經濟學家，但從今（2023）年回頭看，他從去年對通貨膨脹的預估就已錯誤。
與其他經濟學家一樣，鮑威爾因其不準確的預測而受到批評。儘管我們知道預測往往是錯誤的，但我們別無選擇。如果我們忽視專家，那我們真的是瞎了眼，投資人應該怎麼做？
投資大師霍華德．馬克斯（Howard Marks）提供了一個有用的解決方案：不要將專家意見視為福音。相反，請對它持保留態度，就像您可能會查看長期天氣預報一樣。
更重要的是，要看大局。在他的《掌握市場週期》一書中，馬克斯承認很難準確知道明天或後天市場將走向何方，但他指出可以觀察市場目前的水位是非常高還是非常低，有了這些資訊，投資人就可以做出合理的判斷。
4.大海撈針
在牛市周期時，投資人自認自己的選股能力絕對頂尖，但是究竟為真實力，還是純粹是環境、氣氛或運氣使然？
多年的數據表明， 專業投資人和散戶投資人的平均表現都低於市場大盤。儘管如此，選股仍然具有非常大吸引力。這是為什麼？
我認為，原因在於「短期致富」始終是大家進入股市的初衷，這足以讓投資人保持源源不絕的興致。你可以從身邊的親朋好友或網路上認識到早期購買台積電、聯發科、 蘋果（Apple）、特斯拉（Tesla）或網飛（Netflix）的人，並且很高興地把這些獲利變成在聚會上炫耀的資本，這種令人興奮與誘人的故事，怎麼能對抗它？
建議：不要從宗教角度看待關於選股，也不要與股票談戀愛。我個人不建議把太多資金那去選個股。
如同醫生也不推薦垃圾食品，但這並不意味著他永遠不吃。所以如果你想挑選幾檔股票，盡量始終保持在「總資金部位 < 10 %」，只要它是持有的一小部分，我就不會太擔心，或許有天你也能成為在聚會上炫耀自己投資實力的人。
5.投資詐欺的猖狂
直到2022年，還是有一堆人受騙，人性的貪婪始終沒有改變。
非法詐騙與報明牌一直存在各大社群，仍有人持續傻傻地加入與付費，更多的是將自己的資金提供給他人操作，這絕對是禁忌。
撇開非法詐騙，加密貨幣交易所FTX的倒閉也成為自2008年馬多夫（編按：龐式騙局主謀）詐騙後，非常龐大金額的金融醜聞。投資人可以從這一事件中學到什麼？股神巴菲特有句名言：「只有當潮水退去，你才會發現誰在裸泳」。
金融界有一種叫做「金德爾伯格—明斯基理論」（Kindleberger-Minsky theory）。其中一個關鍵思想是市場會經歷週期，在牛市期間，投資詐騙往往會猖獗，這是因為當市場上漲時，更容易掩蓋龐氏騙局之類的東西。只有當市場下跌時，詐騙案才會暴露出來——因為較低的資產價格使他們更難掩蓋他們的盜竊行為。
這就是為什麼2008年馬多夫的欺詐行為，在2008年底股市下跌最慘烈時才被曝光，這就是為什麼FTX的計畫在2022年比特幣下跌70%之後才曝光。
作為個人投資者，您應該始終警惕新事物和未經檢驗的事物。但是當市場強勁並且一切看起來都很完美時，你應該特別小心。
金融市場每年都會有新事物引爆，但本質從未變。金融市場是一個複雜的適應性系統，但您無需為了成功而與復雜作鬥爭，在解決像市場這樣的複雜問題時，「簡單」往往更有效。
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理財W實驗室/黃御維 Wilson
我是一名證券分析師，任職證券相關產業，個人投資經驗超過9年，接觸過各種金融商品與投資工具，也遇過市場的大小風浪，我創立「理財W實驗室」是希望傳達更多正確的投資觀念與想法給你，希望你能因為的文章或是簡單的一兩句話，減少許多在投資路程的冤枉路。
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