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矽谷銀行、簽名銀行連環倒，一文看美國財政部、聯準會如何力挽狂瀾？
撰文者：財經M平方 更新時間：2023－03－17
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圖片來源：達志影像
美國接連倒閉3家銀行（Silvergate Bank、Silicon Valley Bank、Signature Bank），市場擔心出現大型連鎖效應的金融危機，而在財政部、聯準會、FDIC快速行動下，危機有效控制住了嗎？
3月10日美國聯邦存款保險公司（FDIC）發布新聞稿，表示加州金融保護與創新部門（California Department of Financial Protection and Innovation）已於當日正式關閉矽谷銀行（Silicon Valley Bank，SVB，那斯達克代號SIVB），並任命由FDIC接管。而3月12日美國財政部長Yellen、聯準會主席Powell、FDIC主席Gruenberg發布聯合聲明，宣布聯準會推出銀行期限融資計畫（Bank Term Funding Program，BTFP），同時FDIC將保護矽谷銀行及簽名銀行（Signature Bank）的所有存戶，M平方整理事件成因，並分析後續影響如下。
矽谷銀行倒閉的成因與背景
矽谷銀行（Silicon Valley Bank）簡介
2022年底總資產規模為2,118億美元，為全美第16大銀行，主要客戶來自新創科技、生技醫療公司，全美有接近一半以上的初創公司都是SVB客戶。
2020年～2021年期間，美國政府及聯準會的刺激財政與寬鬆貨幣政策，推動市場M1、M2（https://www.macromicro.me/charts/23858/us-m2）年增飆升，並帶動SVB資產負債表中，負債端的總存款大幅增加，與此同時，SVB資產端的現金及類現金資產卻不高，更多集中在長久期的持有至到期證券，被計入備供出售（Available-for-sale，AFS）和持有至到期（Held-to-maturity，HTM）項目的持有證券占比持續增長至接近60%，且主要持有以美國公債、政府支持機構債券為主。
然而2022年開始聯準會啟動快速升息、縮表，使得債市出現百年來的最大跌幅，SVB截至2022年底，AFS及HTM項目未實現損失（Unrealized Losses）占其持有債券帳面比例分別達到16.6%、9.7%，未實現損失的絕對金額分別達到18億8,000萬美元、151億6,000萬美元，遠高於2021年底的1,800萬美元、13億4,300萬美元。
除了未實現損失的大幅擴大外，2022年聯準會快速升息的同期間，美國商業銀行負債端的存款絕對值於2022年Q1見高，從大環境來看，銀行本就面臨規模不一的存款下降壓力，而SVB的客戶多集中在新創科技、醫療，對於流動性及週期更加敏感，因此過去一年存款流失影響更為嚴重，配合SVB大幅度將資產配置到長久期的債券，使其出現了需要認列損失以滿足客戶提款的困境。
最終2023年3月8日SVB發布2023年Q1季中的策略行動宣布，在浮虧情況下，出售210億美元幾乎全部的可供出售項目（AFS）的債券，並認列約18億美元的損失，同時發行17億5,000萬普通股及5億優先股籌資，因未實現損失的絕對金額達170億美金以上，超過其總股本，市場擔憂矽谷銀行的流動性情況，使得恐慌擠兌正式爆發。
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