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巴菲特為何對台積電買了又賣？5個理由分析為什麽股神選擇大砍台積電
撰文者：賢弟的選擇權獲利引擎 更新時間：2023-04-27
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巴菲特為何買了台積電卻又賣了台積電？造成新聞發布之後，台積電一直無法回補今年的「巴菲特缺口」。原因在於巴菲特的選股邏輯是價值型投資，台積電到底有沒有投資價值，對於巴菲特來說風險大於價值，因此他出脫了。巴菲特最成功的投資就是加入蘋果公司的股票，還有當初大買中國電動車產業比迪亞，賺好幾倍出場。巴菲特看到什麼風險？導致他不願意長期持有台積電？原因有以下：
1.台海之間的地緣政治風險太高，對岸的敵意沒有停歇甚至還預言要攻台，台積電短時間內無法在其他國家立刻設廠，因為建設新廠房至少都要1年以上，而且都是高規格的無塵室工廠。
2.中美貿易戰甚至到軍備競賽，對於半導體產業已經不是在追求利潤而是更高的國家利益，這對於台積電來說是超大型的利空事件，過去沒有打中美貿易戰之前，大家相安無事，國際分工的體系很明確，也沒有戰爭風險。但是川普把中美關係打壞之後，美國的對中政策卻是一去不復返。這就讓兩大強國閉門造車，發展自己的半導體產業。
3.晶片的需求沒有明顯的革命性商品問世，讓晶片有發揮最強功能的空間。過去為何晶片需求大增？古早時候是因為有電腦的問世還有音樂隨身聽的需求，但是當時的晶片根本不需要用到頂級規格。而自從智慧型手機真正商業化是從賈伯斯發表的第一代iPhone造就巨大的晶片需求，事實上智慧型手機早就在1980年代就發明了，是IBM發明的，但是我們只停留在賈伯斯的身上。
iPhone的問世基本上造就了將近15年的巨大商業需求與應用，而且iPhone用的晶片都是最好的，所以就算自己用的iPhone已經跟最新一款差距好幾世代，依然可以正常運作，但是iPhone14的問世出現了消費者疲乏的問題，也就是真的沒有太大的進步空間可言。大家寧願等到iPhone15或16才願意有換機的需求。因此就目前的趨勢來看，還沒有出現對於晶片的殺手級運用，也沒有出現大量晶片需求，因此台積電在2023年3月10日收盤後公布財報表現以及說明產線沒有100%被運用，還有閒置空間。難怪股價上不去。
4.2023年最夯的議題就是人工智慧，ChatGPT幾乎占據所有版面，微軟顯然是大贏家，谷歌也在跟上腳步。人工智慧的改良與發明，實際上跟晶片沒有太大關聯，重點在於人工智慧的資料是如何被建構起來以及如何做反應？人工智慧的高效率運用頂多需要高效能晶片以及高速網路，這些需求量還不足以消化晶片的製造，最新製程的晶片跟人工智慧扯上關係的機會不大。
5.價值型投資建立在交易過程是否有達到好球帶？也就是巴菲特說的安全邊際？顯然對於巴菲特來說，當初買進的價格不是最好的價格，但是出脫的價格也沒有虧太多，所以斷然出場對於大資本的他來說是一件好事。
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