達人開講
可貸款買房，不能融資買股？重點是風險控管！具備5條件，槓桿才有機會獲利
撰文者：吳孟昇 更新時間：2024-02-27
瀏覽數：10,214
圖片來源：達志影像
一直很猶豫要不要寫這篇文章，因為大眾對於融資、借錢、開槓桿、舉債等，多半都存在強烈的負面觀感！
尤其許多投資大師告訴我們「絕對不要借錢投資」，加上自己過去的慘痛經驗，深怕讀者使用不慎，重蹈當年覆轍。所以這篇文章適合在市場上有一定經驗的朋友，如果沒有投資經驗的朋友，建議可以直接跳過這篇文章。
記得在剛進入股市前幾年，曾經開過槓桿、用融資買進股票，由於不懂得資金控管，完全沒預設停損，結果造成慘遭斷頭出場的悲劇，幾乎快把本金給賠光。
後來重回股市10年的時間，從未開過槓桿，就是深怕一不小心又賠掉本金。畢竟槓桿就是兩面刃，可以放大獲利，同時也可能會放大虧損，因此使用槓桿一定要小心。
槓桿不可怕，但務必要做風險控管
不過，在與一些股市高手學習切磋之後，我觀察到許多小資金（新台幣100萬元以下）白手起家的股市達人，最後能夠有上億元身價，有高比率的人都有使用槓桿（借錢投資）。讓我不禁思考：在什麼樣的情況下適合用槓桿，並且風險控制在一定範圍，不至於讓本金虧光的方法？
關於槓桿，第1個啟發是，哪家上市上櫃企業沒有負債？那些企業不都是因為看好未來，進而舉債用來投資自己的事業？
第2個啟發是，就算是一般大眾，我們在買房的時候，不也都開了5倍槓桿嗎？只用總價的2成買房，其他8成資金都是借來的，難道買房就一點風險都沒有嗎？
所以重點是——槓桿本身並不可怕，可怕的是沒有做風險控管！
例如企業投資設備、廠房，萬一未來景氣不如預期，那麼也要有最壞打算，意即賣掉設備和廠房之後，企業仍能夠生存；同理，個人在買房後，也會替房子買地震險和火險以防萬一，保險至少可以補上房子因火災或地震跌價的損失。
因此，投資股票若看好企業未來發展，也一定要設立停損，以防黑天鵝導致股價崩跌的情況發生。
而在近半年的操作中，我所使用的工具為「股票融資融券」，目前操作都還在可控範圍，並從自己的經驗中整合了幾個觀點，是我認為在這些狀況下比較適合開槓桿且風險可控的：
條件1》連續3年獲利
這裡指的是獲利就好，不需要打敗大盤。
至於為什麼是3年？因為在巴菲特的投資原則中有提到，要觀察1位經理人的操盤績效，不能只看1年，至少要連續觀察3年才能看出其操作績效；那麼轉換到個人，我認為在使用槓桿之前，至少要穩定獲利3年，否則可能容易有小賺大賠的情況發生。
條件2》擁有穩定的現金流
想要開槓桿投資，若本金是來自於信用貸款，會有本息攤還的問題，因此一定要有足夠現金流可以按時繳交貸款本息，才不會在股價表現不如預期時，手頭沒現金又要繳利息，只能忍痛虧損賣出股票，結果看著股價之後一路大漲，這樣非常可惜。
條件3》嚴格控制停損
融資之所以會爆炸，幾乎都是因為心態使然，會覺得「沒賣就沒賠」，結果股價持續下跌導致斷頭；又或是不想認輸，股價下跌持續攤平，最後把資金都重壓在上面。
由於加大槓桿也可能會放大虧損，一不小心就會讓本金迅速跌損，例如本金100萬元，若整體跌幅為50%，那本金剩下50萬元，要回到原有100萬元水位，必須要有100%的報酬率才能達成，以至於心態上一直想快速回本，導致槓桿愈開愈大，反而加快讓自己從股市畢業的機率。
條件4》資金控管分散風險
目前我的短線部位，採集中持股的方式，將資金控制在3檔～5檔股票，但不重押任何一檔，至少避開了1次犯錯即從股市畢業的機會。
以上觀點是我在近期投資上的心得，如果對自己心態沒把握，那麼還是建議用現股長期投資就好，千萬不要為了一時求快，反而導致資金快速跌損。
但如果你已經具備上述能力，開槓桿反而是不錯的投資策略，因為透過「周轉率＋槓桿」，是我提升整體投資報酬率的祕訣之一！
本文獲「獵犬的投資優化筆記」授權轉載，原文：在什麼樣的條件之下？比較適合開槓桿投資
延伸閱讀
▶想幫孩子投資，該買什麼好？艾蜜莉建議：未來很長，定期定額這類標的最好
▶預算千萬元內，雙北買房挑「老又小」房型最穩？房市專家籲：別忽略另一門檻
▶我們都知道要區分「需要」與「想要」，卻總免不了非必要消費...練習排除5因素，不再為買而買
獵犬的投資優化筆記版主，專長為股票投資＋保險＋創造額度，並運用PDCA持續優化投資理財策略。目前擔任保險公司業務經理，熱愛投資與寫作，目標在50歲達成財富自由，持續分享學習過程，希望能幫著更多人成長！
您可能有興趣的文章