ETF獲利術
00878最新配息0.51元，投資人嗨翻！解析3大要素，看懂市場為何這麼青睞
撰文者：雨果的投資理財生活觀 更新時間：2024-06-07
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圖片來源：達志影像
台股的高股息ETF不斷推陳出新，4月份又推出了3檔月月配息的高股息ETF。近幾年高股息ETF變得這麼受歡迎，各家券商持續推出各種不同選股邏輯的高股息ETF，這股高股息風潮，其實都是從2020年國泰投信推出的國泰永續高股息（00878）開始的。
過去只要提到高股息ETF，第1代表就是最知名的元大高股息（0056）；但00878首推季配息的方式，且頭一次加入了收益平準金機制，讓高股息ETF的配息頻率增加，也穩定每季的配息金額，一推出後，就受到股民瘋狂追捧。
00878成立至今將近4年，以2024年4月底時統計的台股ETF受益人數，00878依舊以近125萬人穩居第1名，基金規模以2,600多億元排在第3名，僅落後第2名的0056約173億元，有可能在未來幾個月內就超越，成為台股受益人數最多、資產規模最大的高股息ETF。
此外，00878今年第2季的配息金額也出爐了，每受益權單位預計配發0.51元，配息金額創該檔ETF成立以來最高，以2024年4月30日收盤價22.26元計算，單季配息殖利率為2.29%，年化配息殖利率可上看9.16%。
多重條件篩好股，避開景氣循環股
我們簡單複習一下00878的選股邏輯。這檔高股息ETF首重的是，符合ESG條件與過去有穩定配息紀錄的企業，於2020年7月掛牌，在每年2月、5月、8月、11月除息，持有30檔成分股。
要被選入成分股，企業須符合ESG評級BB以上、市值大於7億美元、近4季的EPS為正等條件，接著以各期現金股利率排名，排除最後10%之股票，再依股利分數排名挑選前30檔。
股利分數是以近12個月年化股息殖利率（占25%）、近3年平均年化殖利率（占75%）來統計，這樣方可避免景氣循環股。
這檔ETF的可分配收益分為2項：
1.投資所得之現金股利、稅後利息與收益分配在扣除成本費用後，即為可分配收益。
2.投資之已實現資本利得，扣除資本損失與費用後，如為正數時，亦可併入可分配收益。
簡單來說，00878並沒有限制當淨值低於發行價時，不得分配已實現資本利得，這與之前分享過的兆豐電子高息等權（00943）、野村趨勢動能高息（00944）與群益科技高息成長（00946）的規定大大不同。
00878於2024年4月中的前10大成分股，分別為：華碩（2357）、仁寶（2324）、大聯大（3702）、緯創（3231）、聯發科（2454）、英業達（2356）、聯強（2347）、廣達（2382）、可成（2474）與瑞昱（2379），最大的成分股占比5%，第10名成分股占比3.77%，即使是排名最後的第一金（2892）也有占比2.18%，可說各成分股的權重比率都沒有相差太多。
產業分布比重較多元，也很符合2020年00878剛成立時的特性——電腦與周邊設備占30%，其次是金融保險22%，第3是半導體業17%，而電子通路占8%，通信網路業也有5.6%。
這種方式比較像是過去追求產業分散的高股息ETF成分股，不像近期推出的9字頭高股息ETF，大量集中在波動大的電子與半導體類股，雞蛋都壓在同一個籃子。
配息穩定＋成分股表現優，推升ETF價格長期向上
在配息紀錄方面，自2021年開始，每季配息換算當時殖利率都有1.5%以上，穩定配了3年；最近一次配息每單位更預計配出0.51元，一口氣提高殖利率到2%以上，換算成年化配息率破9%，讓百萬投資人大大驚喜。
依據國泰投信官網資料顯示，統計至2024年3月時的含息累計報酬率，自成立以來為88.43%，最近1年的累積報酬率為41.01%，股價長期向上，讓投資人實際獲利入袋。
再來看看目前前10大成分股的過去8年配息紀錄，可以看到前10大成分股仍是以電子產業為主，大部分配息介於5%～7%之間（55%），只有13%超過7%，且幾乎都集中在2021年電子類股表現特別好的時候，而有35%配息不到5%，大多是聯發科與瑞昱。
圖片來源：雨果的投資理財生活觀
2022年有4檔股利率不到5%，主要是因為這幾檔成分股在2023年配息前股價大漲，導致換算當時高漲的股價後，殖利率變得很低；不過，雖然看起來殖利率不到5%，但股價漲幅卻很多，同樣也反映到00878的價格，從2023年年初開盤的16.15元，上漲到8月份最高點達21.98元，漲幅36%。
總結來說，00878這檔ETF主打企業永續經營與長期良好配息能力，在掛牌近4年後，回顧過往的配息紀錄相當穩定，也持續向上，成分股的往年配息紀錄大多也屬良好；產業分布多元，扣除電子與半導體產業，其他產業的權重占比還有37.88%，最大成分股權重也只有5%，沒有特別傾斜到特定產業或個股，整體配置均衡。
雖然00878不是目前配息率最高的高股息ETF，也不是月配息型，但想要能長期穩定領現金股息，也不想成分股大幅偏向特定產業的投資人，參考其過去紀錄，我認為00878還是一檔適合長期持有的高股息ETF。
本文獲「雨果的投資理財生活觀」授權轉載，原文：00878國泰永續高股息ETF近4年績效回顧
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