ETF獲利術
通膨降溫，市場篤定Fed將降息！降低波動風險，基金醫生建議布局美公債ETF
撰文者：馮志源 更新時間：2024-08-22
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圖片來源：達志影像
美國通膨持續降溫，就業數據不盡理想，聯準會（Fed）9月降息幾乎已成定局，各天期公債殖利率紛紛急挫，美股和全球各大股市更是掀起腥風血雨，全面重挫。
基金醫生提醒，全球金融市場正處於極度不穩定的狀態，投資人最好在聯準會降息前調整資產配置，納入波動風險較低、長線總報酬可期的優質美元政府債券ETF，有效趨吉避凶。
隨著美國6月消費者物價指數（CPI）意外呈現月減，創下2020年5月疫情爆發之後的最低水準，聯準會官員紛紛出面發表鴿派評論，主席鮑威爾近期更公開暗示9月降息可能性大增。
更重要的是，7月非農就業數據出乎市場預料，僅較前月增加11萬4,000人，較6月增幅20萬6,000人大幅縮減；7月失業率也自6月的4.1%躍升至4.3%，站上近3年來最高水準。在美國經濟持續降溫，通膨也降到接近聯準會設定的2%目標之際，9月降息機率幾乎來到百分之百。
根據芝加哥商業交易所（CME）FedWatch工具顯示，截至8月14日，聯邦基金期貨投資人預測，聯準會9月18日會議降息1碼和2碼的機率各占約50%，完全沒有預估利率不動而維持現有利率水準的人，顯示聯準會降息已是箭在弦上，不得不發。
根據統計，截至8月2日當週，10年期、30年期公債殖利率跌幅分別達40.4個基點、34.5個基點，創下2020年3月6日當週以來最大單週跌幅；而且基金醫生也觀察到，長天期公債因存續期間比較長，對於市場利率波動的敏感度較大，當利率下跌時，長天期公債報酬表現明顯優於短天期公債，最近1個月的殖利率走向和債券ETF的績效表現更足以證明之。
根據LSEG理柏統計，截至8月13日，所有債券ETF近1月平均績效1.19%，其中又以「美元政府債券ETF」平均3%表現最佳，短期債券表現最弱，而在所有美元政府債券ETF中，則以中國信託美國政府20年期以上債券ETF基金（中信美國公債20年，00795B）的3.7%最為領先。
圖片來源：基金醫生－馮志源的財經筆記
00795B追蹤的是「彭博20年期（以上）美國公債指數」（Bloomberg U.S. Treasury 20+ Year Index），主要投資美國政府發行的20年期以上公債，並篩選流通在外面額超過3億美元的固定利率債券，在同類型的債券ETF中，年度保管經理費僅0.1%，是業界最低，有利於長期投資。
根據統計，截至8月13日，00795B近3個月績效8.6%，近1月績效更以3.7%相對領先；同時，根據中國信託投信官網顯示，00795B規模已由今年初的291億5,000萬元大幅成長近72%、至501億2,000萬元。
除近期績效領先之外，00795B近1年配息金額和配息率也不斷創新高。00795B公布今年第2季預估配息為0.4元，年化配息率高達5.1%；00795B已連5年發放股利，殖利率4.4%，與過去1年平均配息率4.2%相當接近。
本文獲「基金醫生－馮志源的財經筆記」授權轉載，原文
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馮志源，有「基金醫生」美稱 ，曾服務於滙豐集團（HSBC）旗下滙豐中華投信，現為倫敦證交易所集團London Stock Exchange Group（LSEG）旗下，全球最大共同基金資料庫提供商-理柏（Lipper）擔任亞太區研究總監，專精於新加坡公積金（CPF）、香港強積金（MPF）、馬來西亞公積金（EPF）及台灣勞退基金等國際退休金制度專業研究，綜觀全球及亞太基金市場，在國際及國內各大平面及電子媒體皆有受訪並有專欄發表。
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