ETF獲利術
台股站上2萬點，錢卻變難賺？效率市場恐是主因，佑佑建議適度布局這類ETF
撰文者：林帝佑 更新時間：2024-08-13
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圖片來源：達志影像
追蹤大盤的ETF，可能是將來你的資產組合中，不可或缺的配置之一。為什麼呢？讓佑佑先來說一個故事。
今年年中的時候，我和一位朋友聊天，他以前是某大投信的基金經理人，後來離開職場，成為專職投資人。對話過程中，他提到，近2年股市大好，但他卻覺得錢愈來愈難賺。
而我們不約而同地認為，這是因為台灣市場愈來愈傾向「效率市場」的關係。
消息傳遞日漸迅速，超額報酬愈來愈難
所謂的「效率市場」，白話文的理解方式，可以想成「所有訊息都很有效率地被反映在市場上」。在這個效率市場的假說下，市場上的股票價格皆已充分反映所有已公開和未公開的所有資訊。因此，技術分析、基本面分析、甚至是內線消息，基本上都已無法讓投資人獲取超額報酬。
效率市場的假說還有強弱之分，但我沒有要定義台灣是什麼市場，只是從現在的投資環境來看，我們不得不承認，資訊傳遞快速，愈來愈往更高強度的效率市場靠攏。
舉例來說，以前研究員去拜訪公司，你可能要等到他寫完報告、發送給會員；但現在，你隨便點開一個通訊軟體，就會看到一堆即時的「Memo」，訊息傳遞非常迅速。
在這樣的狀況下，投資人要怎麼獲利呢？原則上，就是只能獲取市場的報酬。簡單來說，大盤上漲5%，你就是拿到5%的報酬，不會因為你多研究了財報、多看了籌碼分析，就能多賺一點錢。
被動投資，也能輕鬆獲得相應市場報酬
所以，想要投資台股，又該怎麼做？那就是布局買台股大盤的ETF，也就是「市值型ETF」；若想投資美股，則可布局美股的ETF，譬如SPY、VOO、VTI等。
ETF被稱為「指數股票型基金」，訴求就是被動投資，跟著大盤走。被動投資有幾個重要觀念，目標是取得市場報酬，藉由分散投資整個市場，且定期定額、長期持有，以避開擇股、擇時的風險。
而且投資人也不用擔心被動投資的績效會很差，因為台灣長期的年化報酬率大約為10%，打敗通膨之後，還有剩。
再來看看這個經典案例——巴菲特的10年賭局。
這個賭局從2008年開始、2017年結束，巴菲特跟主動式操作的避險基金對賭，看看這10年誰的績效比較好，而巴菲特選擇被動投資的S&P 500指數，10年過去，S&P 500指數年化報酬率8.5%，而對手選擇的避險基金，表現最好的1檔年化報酬率，只有6.5%。
澄清一下，並不是說主動投資不好，但對一般人而言，要做的功課實在太多，主動式基金都不一定能打敗大盤，更不要說身為社畜的我們，實在很難有足夠的心力去跟大盤打架。
不過，你也不用強制自己做選擇，做一下資金配置就可以了。你可以被動投資，布局跟著大盤走的ETF，同時也配置一些主動投資的部位，不管是主動式基金或自己研究都行。
只是，你也要有心理準備，想要打贏大盤不容易，如果贏了，那很好，沒有的話，也沒有關係，因為你有一個被動投資的部位幫你穩定軍心！
本文獲「Hｉ～Ｉ'ｍ佑佑：）」授權轉載，原文：資產組合中，為何市值型ETF將愈來愈重要？你該懂的「被動投資」！
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7年級後段班，不是草莓族、也絕非靠爸族。目前在《Smart智富》月刊擔任記者，不只因為工作需要，而是本身熱愛理財，所以積極學習任何能賺錢的相關知識。工作5年，還了20萬元的學貸、去了9個國家，還累積破百萬元的資產，被同事戲稱「小猶太」，希望能幫助讀者一起賺大錢！出國玩！
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