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正2投資法輕鬆打敗大盤？不要忽略這3個因素，達人：可利用雞蛋理論操作
撰文者：Chris自由之路 更新日期：2024-10-15
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英國的FTSE指數
1.FTSE100指數：
涵蓋了100家大型英國公司。
2018年10月指數點位：約7,000點。
2023年10月指數點位：約7,500點。
總回報率計算：約7.14%
2.2倍槓桿ETF（LFS2）的表現
2018年10月價格：約£200。
2023年10月價格：約£150。
總回報率計算：−25%
圖4：英國富時100指數
圖片來源：富途牛牛正2會輸給指數的可能原因
波動率拖累
1.高波動性影響：槓桿ETF每日重設槓桿倍數，市場的劇烈波動會導致回報被侵蝕。
2.累積效應：頻繁的漲跌使得槓桿ETF的回報累積下滑。
每日重設機制
1.路徑依賴性：槓桿ETF的回報取決於每日市場走勢，而非僅僅是起點和終點。
2.損失放大：下跌時損失被放大，需要更高的漲幅才能彌補。
內扣費用
通常正2要每日重設槓桿，故內扣費用較高。
正2不是個長期投資的好工具
指數化投資的優勢是面對未知的未來採取廣泛投資的策略，但混入槓桿之後的結果不見得會有長期向上的結果，如果遇到長期震盪的走勢，就會有明明指數向上，但正2淨值沒有跟上的結果，就會跟「英國」與「德國」的走勢一樣。
但如果遇到長期明顯向上的市場，使用正2就會是一個好的策略，得到比指數更高的投資績效，就跟近年來的「台灣」與「美國」市場一樣。
結論》實際該怎麼交易
身為一個實際在市場廝殺的交易人，對於工具除了知道以外，還要知道實際的使用情境，才不會落入只有學術研究，而沒有實際交易的問題！
1.預期會有上漲行情：使用正2
問題是何時會有上漲行情，這我們可以用「柯斯托蘭尼」的雞蛋理論來看，在雞蛋下方的時候可以使用正2工具，等到過熱之後就慢慢換回正股的工具，這邊我是建議大家不要賣出，改用1倍現股就可以了，等到下一個跌勢末段時再使用正2槓桿來加大績效。
圖5：股市最低點時，可使用正2工具
圖片來源：iMoney智富雜誌
2.不知道會不會上漲：持有指數
一般投資人如果不知道到底會不會上漲，也不懂指數未來會怎麼發展，那就推薦使用指數的投資策略，因為不知道到底是震盪行情還是下跌，這時會建議採取指數型投資來獲取跟市場近乎一樣的報酬。
3.怎麼看台灣跟美國的指數
台灣跟美國的指數因為有AI這一個未來長期的大趨勢加成，以及自從2008年之後FED的角色已經從市場的調控者變成保護者，並且有超多工具可以使用，我是認為持續這2個市場未來一段時間長期向上的趨勢是不會變的，那至於要使用哪一個工具就大家自行選擇囉
本文獲「Chris自由之路」授權轉載，原文：要投資0050還是0050正2
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