基金
喜歡配息基金？小心配的可能是本金！配息型、累積型報酬差竟然那麼大
撰文者：賴惠玲 更新時間：2024-10-28
瀏覽數：0
圖片來源：Adobe Firefly
摘要
每月都可以領息令人雀躍，你也喜歡選擇有配息的投資商品嗎？小心遇到拆東牆補西牆的窘境！入帳的配息有可能來自於本金！因為複利的影響，配息、不配息也會讓基金報酬率產生差異。
台灣人對於配息基金相當的鍾愛。無論是股票、基金或是ETF，只要主打高配息，總是能吸引大批投資人青睞。截至2024年8月，根據集保基金觀測站的資料，前10大主動式的基金中，就有8檔為配息型基金。
每月領取配息的穩定感，常常讓人有「落袋為安」的安心感。正因如此，凡是以高配息為賣點的產品，總能吸引許多投資人。然而，市面上的基金琳瑯滿目，境外基金達977檔，境內基金也有1,044檔，合計高達2,021檔。面對眾多的選擇如何在這麼多選項中找到最適合自己的基金，成為投資者的一大挑戰。
基金的配息，會配到我的本金嗎？
基金的收益主要來自股票的股息、債券的利息或貨幣市場的利息，用以支付配息。對於投資者而言，所謂的「本金」是指投資的初始成本，而基金公司對本金定義為初始投資額，加上基金淨值變動的資本利得與未分配的收益。
實務上，基金中的公司債及股票的配息大都是半年或年配息，且配息時間點也不同，基金公司為了要穩定每次配息給投資人的金額，基金經理人通常只會發放一部分的收益作為配息，剩下的部分則會被視為本金，進而再投入基金中，以維持每次配息的穩定性。
然而，當基金標榜配息率時，如果其收益不佳，投資人可能會面臨「左口袋進右口袋」的情形，即配息實際上可能來自於本金，這點需要特別留意。
圖1：基金配息的來源
圖片來源：賴惠玲
配息基金、累積型基金介紹
1.配息基金：
將基金的收益直接分配給投資人。常見的分配方式包括月配、季配、半年配及年配，其中以月配最受台灣投資人的喜愛。
2.累積型基金：
是將收益再投資於基金中，轉換成額外的單位數，進而擴大基金的規模，這也被稱作「除權」。
配息基金與累積型基金稅務的差異
1.配息基金稅務：
境內基金的現金分配收益，收益來源屬股票股利，投資人可選擇併入綜合所得稅（享有8.5%的免稅額，上限為8萬元）或分離課稅（稅率28%），收益來源屬債券利息則是分離課稅10%計算，若為境外基金的現金分配，則須納入海外利息所得的計算範圍。
2.累積型基金稅務：
收益自動再投資，以產生複利效應。若將等同的單位數賣出，獲利屬於資本利得，境內基金是不需課稅；而境外基金則需納入基本稅額的海外所得計算。不過，不同基金之間同年度發生的盈虧損益可以互相抵消，屬於海外財產交易所得或損失，只有當單一申報戶的全年海外所得全年達到100萬元以上，才需申報。值得注意的是，海外利息所得與海外財產交易損失是不同屬性，是不能互相扣抵喔。
圖2：基因配息怎麼課稅
圖片來源：賴惠玲實際基金案例比較
長期投資下，配息與不配息的基金報酬率會隨著複利效果逐漸產生差異。以最受國人喜愛的安聯收益成長基金為例，截至2024年8月持有規模高達7,426億元，占整體基金規模47.18%。
下圖中，安聯收益成長基金AT累積類股（藍線），與安聯收益成長基金-AM穩定月收類股（黑線），從2014年～2024年期間的數據顯示，累積型基金（藍線） 由於單位數的持續增加，報酬率隨著複利效應的作用，長期報酬率明顯超越配息型基金（黑線）。在2020疫情與2022烏俄戰爭等系統性風險下，兩者基金同樣都面臨下跌的情況，但隨著時間推移，累積型基金（藍線）表現依舊為配息型基金（黑線）更為優異。
圖3：累積型基金Vs配息型基金曲線圖
圖片來源：MoneyDJ 整理：賴惠玲配息基金與累積型基金該怎麼選？
1.年輕族群可考慮累積型基金
年輕人擁有較長的時間來享受複利效果，在基金的類型上可以考慮積極成長型基金或股票型基金，這有助於更快速地累積本金。
對年輕族群來說，首要目標是累積第一桶金為主。同時養成儲蓄及投資的良好習慣。儘管年輕族群的本金可能不多，但善加利用時間和複利的優勢，仍有機會賺取可觀的額外報酬。
2.壯年世代可考慮平衡型基金
這世代可謂三明治世代，需同時為子女教育基金做準備，並應對雙親未來可能的醫療及照護費用，加上房貸、生活開銷等多重壓力。
因此建議可以選擇定期定額加不定期加碼投資的策略，即每月固定提撥資金，並在獲得獎金或市場低迷時適時加碼，藉此快速累積資產。可以選擇平衡型基金，這類基金在資產配置上可有效分散風險，同時還能享受股票市場的潛在回報。
3.退休族群可考慮配息基金
退休人士則應選擇低風險的產品來保全資產，確保本金安全並以穩定收益為主要目標。對於即將退休或已退休的人士，成熟市場的高評等的債券型基金會較適合，因為退休無法重來，透過穩健增長及債券配息，能有效創造退休後的穩定現金流，確保生活品質不受影響。
結論》買基金不要只看配息率
買基金不要只看配息率，高配息不等於高報酬，基金的配息率也並非不變動，基金在配息後淨值也會下跌。更不要在配息後馬上贖回，因為此時淨值最低。
買配息型基金，更要計算含息後的總報酬率，才會比較客觀。可以與累積型基金做比較。也需留意台幣與原幣的匯率差。避免賺了利息卻因匯率損失本金。
每個人的風險屬性不一樣，每個年齡可承風險程度也是不一樣的，沒有最好的投資產品，只有最適合的組合。投資人應根據自己的風險承受能力，選擇適合的基金和理財產品，適當的承受風險，為自己的財富進行妥善配置，並持之以恆地進行長期投資，才能有效累積財富。
本文獲「理財好聲音」授權轉載，原文：基金配息會配到我的本金嗎？配息基金、累積型基金哪個好？
延伸閱讀
▶基金投資》基金淨值是什麼？ETF也是基金的一種？3種常見基金分類方式
▶買基金變得更方便？金管會欲修法，年底上路，提供多元款項管道
▶投資海外基金準備報稅？注意買賣利得、配息皆屬「海外所得」
▶超過一半人生活壓力超過負荷？2024年最新調查出爐！三明治族到底承受何種壓力？
證書：CFP®國際認證高級理財規畫顧問、RFC國際認証財務顧問師、RFA退休理財規畫顧問、信託証照。
經歷：南山人壽、威瑞財富管理員工福儲信託團隊。
專長：企業員工福儲規畫、理財退休規畫、保單健診分析、投資理財規畫。
MAIL：賴惠玲
2022年，越來越多理財顧問考取CFP、RFA等相關證照，麥道森、大錢先生、Edward決定共同創辦「理財好聲音」，並邀請行銷經理呂崴加入。
理財好聲音希望協助顧問不僅有證照，更有實力&實戰經驗，進行「客戶利益」至上的投資理財服務。
您可能有興趣的文章