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金金併對投資人有什麼好處？台灣過往曾發生哪些大型銀行併購案？
撰文者：股感知識庫 更新時間：2024-10-31
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圖片來源：Adobe Firefly
摘要
在與中信金（2891）激烈交鋒後！台新金（2887）、新光金（2888）的「新新併」已經告一段落！那你知道為何會有金金併嗎？原因就在於市占率造就的「規模經濟」！
2023年3月，美國的「矽谷銀行（Silicon Valley Bank）」、「簽名銀行（Signature Bank）」、「銀門銀行（Silvergate Bank）」爆發擠兌潮，這3間銀行也被迫關閉。最後，由「第一公民金控（First Citizens BancShares）」收購矽谷銀行，「紐約社區金控（New York Community Bancorp）」收購簽名銀行。
無獨有偶，台灣銀行業也有收購案的新聞。2024年，盛傳京城銀行（2809）即將出售，以及中信集團（2891）與台新集團各自想併購新光銀行的消息。
營運不彰、缺乏接班人的機構被其它方併購，一直是「金融業」的進行式。在我國，金融機構「併購案」主管機關為「金融監督管理委員會（簡稱為「金管會」）」。2000年12月，共20條的「金融機構合併法」公布，第3條明定「主管機關為金融監督管理委員會」，這也是為何每當金融機構磋商合併案時，負責發出聲明的政府單位一直是金管會。
圖1：金金併法規
資料來源：全國法規資料庫金金併：原因、目的、方式
促進金融機構合併案的最大原因，是原有的金融機構想要擴大市占率、增加服務據點，成為更大型的金融機構。簡而言之，金融機構之間的合併是為了達成「規模經濟」。
舉個範例：假設在一個國家的存放款市場裡，共有10間銀行。易言之，若1間銀行的存放款市場市占率超過10%，就是1間相當有規模，足以影響金融穩定性的銀行。
這類銀行被稱作「系統重要性金融機構」，英文簡稱為「SIFI（Systemically Important Financial Institutions）」。在這個國家裡，共有4間這樣的銀行，市占率皆超過15%，但是彼此的領先幅度並不大，第1名與第4名的差距僅有5個百分點。
假設B銀行想要成為該國最大的存放款銀行。為了要超越A銀行，更強地掌控貸款市場，B銀行囤積現金，靜心等待金融危機，收購其它較為小間的銀行。
金金併發生前 |
銀行 | 存放款市場市占率 |
A | 20% |
B | 18% |
C | 16% |
D | 15% |
E | 7% |
F | 7% |
G | 7% |
H | 5% |
I | 3%
|
J | 2% |
整理：股感知識庫 |
2008年，B銀行終於等到好時機。在一年半內，G銀行的逾期放款比率飆升至20%，代表每借出的100元，有20元是無法收回的款項。眼看G銀行的股票價格僅剩高點的30%，G銀行的董事長帶頭減薪，焦急地在仁愛路上打電話、調頭寸。這時候，B銀行用已囤積多年的現金，以低廉的價格併購G銀行。在劣勢之下，無論G銀行有多麼不捨，都只能向B銀行的提案點頭。最終，G銀行成為合併案的「消滅銀行」，B銀行則成為「存續銀行」。
一夕之間，存放款市場市占率最高的銀行不再是原本的A銀行，而是併購G銀行後的B銀行。B銀行的市占率提升了7個百分點，掌控整個國家4分之1的存放款。此外，以國家的角度觀看，在存放款市場裡，第1名領先第3名的幅度從原本的4%提升至9%、領先第4名的幅度從5%提升至10%，代表B銀行在併購案後的最大存放款地位，比A銀行在併購案前的地位更為穩固。
存放款市場愈來愈集中在B銀行
B銀行併購G銀行後 |
銀行 | 存放款市場市占率 |
B | 25% |
A | 20% |
C | 16% |
D | 15% |
E | 7% |
F | 7% |
H | 5% |
I | 3% |
J | 2% |
整理：股感知識庫 |
金金併影響：Visible Hand
金融機構合併後，往往造成市場愈趨集中於某幾間金融集團。對於存戶、老百姓而言，容易遇見金融機構漸漸壟斷金融市場的現象，這並不是好預兆。此外，假若大型金融集團並未妥善掌握放貸品質，將不只影響本身的營運狀況，也將連帶影響其它產業的資金調度，例如有大量資金需求的營造業、科技業以及管理退撫基金的政府部門。
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