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2025年台股上看28000點？孫慶龍用1公式計算，發現台股現在竟是便宜價
撰文者：孫慶龍 更新時間：2024-11-25
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圖片來源：達志影像
摘要
當你了解美國聯準會（Fed）未來幾年的利率決策動向，以及對企業價值的影響之後，就可以套用在台股投資的分析上。
延續〈聯準會降息，竟會影響企業價值？孫慶龍解析4情境，一次看懂隱藏的財富密碼〉的內容，當你了解美國聯準會（Fed）未來幾年的利率決策動向，以及對企業價值的影響之後，就可以套用在台股投資的分析上。
圖片來源：孫慶龍的投資部落格
整體而言，基本的邏輯是以2023年為基準點，並透過財報分析中「本益比」來推論合理的企業價值。假設2023年EPS為10元，本益比倍數為10倍，2023年合理的企業價值就是100元（＝10元×10倍）。
假設2024年企業的EPS，因為AI的關係，能夠較2023年上升20%、來到12元（編按：參考2024年前8月台灣資通訊產品出口達1,981億美元，年增率達到21.6%），本益比的倍數因聯準會累積降息4碼，上升到10.706倍，便可得出2024年合理的企業價值將落在128.4元（＝12元×10.706倍）。
圖片來源：孫慶龍的投資部落格假設2025年企業的EPS，因為AI的關係，能夠較2024年上升17%、來到14元，本益比的倍數因聯準會累積降息8碼，上升到11.497倍，便可得出2025年合理的企業價值將落在160.9元（＝14元×11.497倍）。
圖片來源：孫慶龍的投資部落格有了上述的倍數推論之後，接下來就可以套用實際的台股指數，合理推論法人預估的台股目標價。
若以2023年年底台股收盤在1萬7,930點作為基準點，由於2024年受到EPS較2023年上升20%、到12元，本益比倍數受到聯準會累積降息4碼而上升到10.706倍的緣故，整體企業價值會較2023年上升28.4%，因此2024年法人預估的合理目標價，將落在2萬3,022點（＝1萬7,930點×（1＋28.4%））。
圖片來源：孫慶龍的投資部落格若以2023年年底台股收盤在1萬7,930點作為基準點，由於2025年受到EPS較2024年上升17%、到14元，本益比倍數受到聯準會累積降息8碼而上升到11.497倍的緣故，整體企業價值會較2023年上升60.9%，因此2025年法人預估的合理目標價，將落在2萬8,849點（＝1萬7,930點×（1＋60.9%））。
圖片來源：孫慶龍的投資部落格本文獲「孫慶龍的投資部落格、投資家日報」授權轉載，原文：明年上看2萬8！？撿便宜趁現在（上）、明年上看2萬8！？撿便宜趁現在（下）
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出生：1977年
學歷：成功大學中國文學系、英國艾克斯特（Exeter）大學財務管理研究所
經歷：致理科技大學財金系講師
現職：《投資家日報》總監
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