川普2.0將就位，市場上演熱烈行情！展望2025年，專家分析5大主題最受惠

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圖片來源：達志影像

摘要

針對2025年第1季投資策略，第一金投信建議優先鎖定受惠川普2.0新政局標的政策受惠概念產業，例如AI科技、金融、國防軍工和太空產業等，預期這些將成為2025年股票市場不可或缺的投資主題。

美國總統當選人川普將於2025年1月走馬上任，金融市場上的多數商品受惠選後樂觀預期，上演熱烈的慶祝行情，但仍有部分資產受到川普政策疑慮干擾。專家指出，即將揮別2024年迎來新局，投資策略也要因應調整，建議鎖定政策受惠AI、太空產業。

第一金投信表示，2025年是改變的一年，觀察川普政策動向，決定金融資產強弱勢，未來4年川普和共和黨取得全面執政優勢，但是關稅、移民、金融監管、環保、外交與減稅等政策的轉變，全球金融市場表現與經濟環境受到政治情勢顯著影響。

中國恐受關稅政策打擊，台股、日股有優勢

第一金投信投資長曾志峰分析，川普貿易政策對海外競爭企業不利，不過「美國優先」也為美國企業提供營運利多，美國優勢發展產業長多可期；川普上任後政策鬆綁、產業開放，也為中小型企業、金融、太空發展等提供堅實成長上揚支持。

亞洲市場上，相較於中國可能受到關稅政策打壓，台灣、日本的關鍵科技產業仍具備技術優勢，兩地經濟與消費可望支持持續成長動能。

根據國際貨幣基金組織（IMF）預估，2025年全球經濟成長下修至3.2%，美國預測上修抵銷歐洲等地下修影響。曾志峰分析，人工智慧的大量投資，帶動亞洲市場包括半導體與電子產品的需求激增，其中，美國、台灣、日本的關鍵技術產業可望持續受惠。

此外，受美國新政府產業政策調整，管制鬆綁相對有利金融業和中小型企業，要求盟友提高國防預算，將有利於國防、軍工以及太空衛星等產業發展。

其中，台股表現值得期待。曾志峰強調，AI投資持續暢旺將推升半導體、AI供應鏈和電力供應概念個股營收獲利表現，並推升指數走高；美中經貿對抗持續升溫，訂單與生產線轉移個股將有表現空間可期；新技術和新應用推展，受惠標的包含Wifi 7與人形機器人等，需求升溫將帶動營收、獲利以及股價表現。

貨幣政策方面，也可能出現改變。曾志峰說明，從經濟循環與貨幣政策的方向研判，信用資產部位，除可配置短年期、低違約率投資級債券，建議適度配置非投資級債券以提升投資組合收益率。

川普新政策刺激經濟成長可能推升通膨，美國的降息步伐亦可能趨緩，2025年預估僅有1次～2次的降息次數。

曾志峰指出，高利率環境轉趨寬鬆，將有利於企業營運、償債能力與籌資空間，引導信用風險下降，企業違約風險降低，投資級債券和非投資級債券將明顯受惠，後市殖利率高低將是投資級債券優先判斷標準，美元投資級公司債，有相對公債較佳投資價值；非投資級債券與新興市場債券，具備相對較佳的收益水準。

總結而言，針對2025年第1季投資策略，第一金投信建議優先鎖定受惠川普2.0新政局標的政策受惠概念產業，例如AI科技、金融、國防軍工和太空產業等，預期這些將成為2025年股票市場不可或缺的投資主題。

資料來源：第一金投信

此外，美中貿易戰下的相對受惠國，台灣、日本等地企業可能還有轉單、技術替代可期；信用資產配置，則可挑選較具備收益空間的非投資級債券。

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