熱門股點評
美國關稅衝擊恐來襲！台灣科技業該如何應對？對半導體企業影響其實很有限？
撰文者：Chris自由之路 更新日期：2025-02-10
瀏覽數：9,998
圖片來源：達志影像
摘要
川普上任後動作頻頻，針對「關稅」的種種發言，對於仰賴傳統國際分工、自由貿易體系的台灣科技業來說，壓力明顯加劇。地緣政治帶來風險與機遇並存，生產據點多元化，可能是減少關稅衝擊，保持競爭力的重要舉措。
川普重啟貿易戰，加速供應鏈重組與區域化。2025年台灣半導體、電子代工產業究竟會受到多大衝擊？機遇與風險並存，成為關鍵樞紐？但面臨的成本提升和地緣風險也不容小覷！
產業1》半導體產業
1.主要公司衝擊「台積電（2330）、聯發科（2425）」
川普政府在2025年重啟貿易戰後，「半導體產業」首當其衝。川普曾直接點名：「絕大部分的晶片生意都跑到台灣」，揚言要對半導體產品加徵高額關稅。這對台積電等...晶圓代工龍頭形成不確定性壓力，但實際影響可能有限。
由於台積電屬於中間財供應商，被課關稅成本最終會轉嫁給下游客戶，例如：蘋果（Apple）、輝達（Nvidia）、美超微（AMD）等...，僅推高美國科技公司的成本，也傷害美國消費者。美國智庫則警告，若對台灣半導體課徵極高關稅，可能重創美國本土科技業，導致廠商因成本升高而外移。
2.全球供應鏈變動
新一輪貿易戰也加速半導體產業鏈的重組與「區域化」趨勢。自2018年首次貿易戰後，全球半導體供應鏈的碎片化已逐漸顯現；2025年川普政府更強調「美國優先」，可能對多國商品（包含台灣）一律徵收高關稅，並要求製造回流美國。台積電、聯發科等...台廠為因應，近年已在美國、日本等地投資建廠，分散風險。
不過，台積電創辦人曾感嘆「全球化已死，自由貿易已死」，顯示地緣政治風險下，供應鏈要回到過去「自由分工」的模式已愈發困難。
3.轉單效應與潛在利多
美中科技對抗也為台灣半導體帶來一定轉單機會。由於美國對中國實施先進晶片禁售，中國企業若無法取得美系高階零組件，會改向台廠尋求替代。此前華為被制裁後，中國手機業者一度增購聯發科晶片，就是典型的轉單受惠。
同時，美國為降低對中國供應鏈的依賴，也轉向台灣採購更多晶片及零組件，致使台灣對美國的出口上升。長期而言，中國也在加速扶植本土半導體產業，但短時間內仍難以取代台廠的技術優勢。
產業2》電子代工產業
1.供應鏈重組的受益
美中供應鏈重組使台灣電子代工廠，例如：鴻海（2317）、和碩（4938）、廣達（2382）等...，有機會扮演更關鍵的角色。由於它們產線分散在中國、東南亞、美國等...多地，當美國提高對中國或墨西哥產品的關稅時，歐美客戶更傾向找具備「多地生產」能力的代工夥伴。
自2018年起，台廠就陸續在越南、印度、墨西哥擴充產能，以因應美方關稅政策；2025年川普再次發動貿易戰，更進一步推動轉單效應，台廠承接部分原屬中國的代工訂單，成為美中緊張局勢下的受益者之一。
2.關稅與成本挑戰
另一方面，貿易戰也帶來成本提升與布局調整的壓力。若台廠的產品仍在中國生產，再出口到美國就會直接面臨高關稅，價格競爭力下滑。不僅如此，對墨西哥、加拿大課稅也衝擊在當地設廠的台廠。
為此，台廠普遍採取多元策略：
策略1：與客戶協商調價、分擔關稅成本。
策略2：擴大在東南亞、印度等地的產能。
策略3：在美國本土投資建廠，針對高端或低批量產品於當地生產。
策略4：這些舉措可分散政治和地緣風險，但也意味著管理與人力成本增加。
3.產能移轉與在地化趨勢
電子代工業正走向「生產據點多元化」。台廠通常保留中國做內銷市場及非美訂單，針對北美市場則在越南、泰國、墨西哥或美國本土建立替代生產線。藉此，同時保護美國大客戶的需求，也避免自身在關稅政策下遭受過大衝擊。
產業3》其他科技產業
1.光電與面板
美國若對中國電子成品課徵高關稅，台灣廠商可趁勢承接部分訂單。過去就有面板廠因應貿易壁壘，將顯示器組裝遷回台灣，以確保輸美價格競爭力。這種回流雖增加成本，但在稅負與產能配置上可找到折衷。長遠來看，台廠或能在中高階顯示器市場提升市占率。
2.網通設備
網通產業提早因應美中摩擦，將中國產線部分轉移回台或移往東南亞。對美國客戶而言，能避開高關稅的供應來源尤為珍貴；因此，擁有全球據點的台廠順勢接到更多轉單。預計在5G、資安等領域，台灣網通廠商有機會擴大版圖。
3.AI與高階科技
美國對中國AI晶片出口管制，間接拉抬台灣供應鏈需求。台積電在先進製程幾乎獨占地位，全球多家AI晶片大廠都須仰賴台廠生產。另一方面，中國積極推動「國產替代」以應對封鎖，但技術差距尚需時日追趕，台灣在AI晶片代工領域短期內仍占據優勢。
4.電動車供應鏈
美國大力發展新能源車，並可能限制中國電動車產品進入市場，這讓台灣零組件供應商有機會承接更多美方訂單。鴻海、和碩等...都在美國或東南亞投資電動車產線，預計未來歐美車廠的電動化轉型將進一步擴大台廠的出貨比重。
5.台灣在全球科技產業中的角色變化
綜上，台灣正在從過去「中國供應鏈一部分」的角色，轉型為「以美國市場為主體」的關鍵樞紐。台灣與美國的科技合作更加緊密，如：半導體、網通、電動車等...；同時對中國的依賴度相對下降，也帶來兩岸供應鏈可能逐漸鬆動的隱憂。整體來說，在美中對抗延續的情勢下，台灣科技業擁有技術及區位優勢，利大於弊，唯須持續在地緣風險與多元布局上作出調整。
本文獲「Chris自由之路」授權轉載，原文：2025年川普新貿易戰對台灣科技業的影響分析
延伸閱讀
▶實測》投資詐騙群組到底在做什麼？詐騙話術大公開
▶正2投資法輕鬆打敗大盤？不要忽略這3個因素，達人：可利用雞蛋理論操作
▶投資也有MBTI？巴菲特、約翰博格...從5大類型中找尋最適合的投資法
您可能有興趣的文章