ETF獲利術
布局S&P 500，00646 vs.複委託VOO，怎麼選？回測5年數據，佑佑會這樣布局
撰文者：林帝佑 更新時間：2025-04-17
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圖片來源：達志影像
摘要
前些日子，朋友問我，同樣追蹤S&P 500指數，會選擇買「元大S&P 500（00646）」，還是複委託買「先鋒標普500 ETF（VOO）」？我覺得，用數字來說話！所以佑佑用了實際數據來試算。
如果想要布局S&P 500指數，台灣投資人常見有3種方式，包含：
1.直接在台灣買進台灣掛牌的美股ETF。
2.複委託，買美國掛牌的ETF。
3.開海外券商帳戶，買美國掛牌的ETF。
如果是你，怎麼選？
前些日子，朋友問我，同樣追蹤S&P 500指數，會選擇買「元大S&P 500（00646）」，還是複委託買「先鋒標普500 ETF（VOO）」？我覺得，用數字來說話！所以佑佑用了實際數據來試算。
回測期間是2020年3月～2025年2月，共60個月定期定額，在每個月最後一個交易日以收盤價買進，每次進場新台幣5,000元；至於VOO，因為是美股，以美元計價，所以必須考慮匯率的問題，為簡化計算，我同樣以每個月最後一個交易日的匯率為基準。
舉例來說，假設某個月的最後一個交易日美元兌新台幣的報價為30.231元，表示新台幣5,000元可以換到165.39美元，而VOO當天的價格是236.82元，等於可以買進0.6984股。
投入60個月後，最終以2025年3月14日的價格來結算資產，回測試算不考慮手續費、稅負等；此外，若期間有配息則不會再投入，但計入報酬。
內扣費用、匯率強弱，累積報酬大不同
那麼，回測的結果如何呢？可以發現，如果以美元買VOO，換算回新台幣的報酬率最高，達到48.8%；而以同樣的方式布局00646，報酬率為47.3%——兩者的差異，5年來累計落差為1.5個百分點；如果是以美元的角度來看，買VOO的報酬率僅為36%，落差相當大。
為什麼00646跟VOO換算回新台幣的報酬率會有落差？主要的原因，我認為是內扣費用上的差異。00646目前基金規模約330億元，每年的管理費加經理費為0.36%，而VOO每年的總管理費率則約僅0.03%，後者費用明顯較低廉。
再者，為什麼VOO用美元跟新台幣的角度看，報酬率落差這麼大？因為定期定額VOO的同時，其實投資人也在定期定額買美元。因為回測5年，所以買進的價格大約會是5年線的價位，以最後一次買進，即2025年2月的5年線來看，匯率大約落在30.2元；而結算資產時，3月中的匯率大約是32.954元，所以就算VOO這5年來都沒漲，投資人光是匯差就賺了超過9%。
看到這邊，雖然以美元買進VOO、然後換算回新台幣的報酬率最高，但我自己還是會選擇以台灣掛牌的美股ETF來布局。
這是因為，在報酬率差異不大的狀況下，可以省去換匯的麻煩，也不用思考美元配息的稅負問題，並且可以在白天買賣等；此外，因為是由台灣的投信發行，如果有什麼問題，跟台灣人在台灣講中文溝通，真的方便多了！
那如果是你，怎麼選呢？
本文獲「Hｉ～Ｉ'ｍ佑佑：）」授權轉載，原文：想布局S&P 500指數，買00646還是VOO比較賺？用實際數據回測！
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7年級後段班，不是草莓族、也絕非靠爸族。目前在《Smart智富》月刊擔任記者，不只因為工作需要，而是本身熱愛理財，所以積極學習任何能賺錢的相關知識。工作5年，還了20萬元的學貸、去了9個國家，還累積破百萬元的資產，被同事戲稱「小猶太」，希望能幫助讀者一起賺大錢！出國玩！
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