股票投資術
面對股災也要處變不驚！不離開市場能得到什麼？驚人數字曝：高達2006%的累積報酬
撰文者：理財W實驗室／黃御維 更新時間：2025-04-21
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圖片來源：Adobe Firefly
摘要
川普關稅戰，讓全球股市在不到一週的時間裡暴漲暴跌，讓我們見證有使以來最糟糕的一天，同時也是最好的一天。股災下，為什麼不要輕易離開市場？定期定額投資真的是最好的投資方式嗎？
短短一週（編按：2025年4月7日～4月11日）的時間，我們卻經歷股市有史以來最精彩的時刻。
你相信一週內歷經大盤指數的跌停與漲停嗎？可能有些年長的投資人在2004年「319槍擊案」時遇過大盤指數跌停的慘痛經驗，但萬萬沒遇過大盤指數漲停的驚喜過程。
自從川普於2025年4月2日公布全球關稅戰爭的那刻起，股市開始重新定價。
在不到一週的時間裡，我們從有史以來最糟糕的一天，變成了有史以來最好的一天。
這次的關稅戰爭是自2020年疫情崩盤以來最猛烈的股市拋售潮。美國政府宣布祭出平均高達 24%的大規模關稅，這也是自1930年代以來最激進的保護主義政策，從2025年初至前3個月來的漲幅一夕歸零，虧損進一步擴大。
「川式股災」下，投資人學到的3件事
從這次事件，我們至少學到幾件事：
1.千萬別低估單一事件對全球經濟的破壞力。
2.分散投資真的很重要。
3.大漲大跌發生相近，別輕舉妄動。
雖然我們難以左右政策制定者的決策，但可以主動管控投資風險，包含商品風險、持有時間、交易成本等…。
當市場在下跌，即便是已經經歷3次～4次修正與熊市的我，心裡仍有點不安，覺得好像應該做點什麼。萬一錯過什麼重要的事怎麼辦？
幾乎每個人都會有這種焦慮感——是不是該採取行動了？
不管是什麼行動都好，就像感覺車子打滑了，直覺會讓你想衝上握住方向盤更用力。但事實是——更努力、盯盤更緊，未必會帶來更好的結果。
這種感覺，其實只是「控制錯覺」在作祟。
說到底，我根本無法阻止市場下跌。而且，我的投資策略早就已經設計好，重點在於「事前」做出正確決定，而當市場劇烈震盪、情緒爆表的時候臨時調整，早已為時已晚，甚至錯誤百出。
市場崩盤時，才想起多元資產配置的好
從這次的「萬股跌停」事件來看，融資單日減少比率創歷史新高，從事槓桿與融資操作的投資人絕對想逃都逃不了，投資的重點不只是「賺更多」，更是「保住已有成果」。資產配置正好兼顧這兩者，還有更多好處。
別把雞蛋都放在同一個籃子裡。雖然資產配置並不能保證你一定會賺錢，也無法完全避開虧損，但它能在你能接受的風險範圍內，提高投資報酬率、幫助你的資產撐過市場劇烈震盪，並讓投資表現更穩定。
下圖以3種模擬投資組合為例，說明了資產配置在漲跌市場中都能發揮效果。在2008年到2009 年的金融海嘯期間，當幾乎所有資產都在下跌，透過配置不同類型資產，能讓損失不至於過大。而當市場回溫後，這樣的組合也能跟上市場上漲的腳步，順利賺回報酬。
圖1模擬的3個組合，假設一開始都有10萬美元資產放在免稅帳戶裡，分別為：
1.全現金組合：完全不投入市場。
2.多元配置型組合：49%美股、21%國際股票、25%債券、5%短期收益資產。
3.全股票組合：70%美股、30%國際股票。
從2008年到2014年的這6年期間（圖2）來看，多元配置型組合的表現接近全股票組合，但波動小得多。而這兩者都大幅勝過全現金組合。
這再次提醒我們，與其試圖精準抓住市場時機，不如穩穩地待在市場裡。「時間」才是投資報酬的關鍵。
更關鍵的是，多元配置能讓你的投資組合在突發情勢來臨時已有所準備。不需要猜測市場、也不必預測政策，只要策略穩健，就能從容應對意外下跌。
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