匯率風暴》富邦金、國泰金...重挫金融股、存股族該擔心？金融股還能繼續存？

關鍵字：

圖片來源：Adobe Firefly

摘要

新台幣2日內急升引爆金融股下跌，富邦金受重挫。匯率風險引發市場恐慌，長線投資人不必過度驚慌，短線則應審慎觀察反彈與資本體質。

富邦金（2881）、國泰金（2882）5月5日股價重挫，市場氣氛瞬間轉為緊張。起因是一場突如其來的匯率風暴：新台幣2日內從32.15元急升至29.5元附近，升值幅度高達9%，創下多年罕見紀錄。

這到底是短期情緒反應，還是深層結構性壓力的浮現？更關鍵的是，面對這樣的變局，投資人是否應該調整金融股持有部位？

國外曝險高、匯率變動引爆獲利壓力

以富邦人壽為例，截至2024年底，其總投資資產達5兆1,760億元，其中國外資產占比為66.6%，主要集中於美元計價的債券與股票。

當新台幣急升，這些資產雖尚未出售，卻在帳面價值換算上立刻下滑。這會導致淨值減少，資本適足率下降，進而影響市場對其財務穩健程度的判斷。

雖然富邦與其他壽險金控都有進行部分避險操作，但避險無法做到百分百覆蓋，加上升值來得又快又猛，自然難免短線受挫。

這次新台幣在2個交易日內升值9%，不只是匯率上的劇烈波動，更近似一次資產價格被市場重新定價的風暴。這種幅度的急升，即使回顧近30年歷史，都極為罕見。根據資料：

歷史情況1》
2008年金融海嘯時期，新台幣日升幅最大也僅約2.5%。

歷史情況2》
2020年疫情爆發初期（美元流動性短缺時），新台幣也曾劇烈貶值，但雙日變動幅度從未突破7%。

此次2日升值幅度超過9%，已創下自1997年亞洲金融風暴以來極罕見的紀錄。

更關鍵的是，這並非「利多刺激」導致的強升，而是在貿易政策不確定、美元資產信心鬆動的情境下發生。市場無法確認背後資金動能來自哪裡、是否持續，導致金融股與外幣曝險資產成為首波反應目標。

您可能有興趣的文章