雞排變好貴，竟跟戰爭有關？艾蜜莉：從原料轉向高價值，這家公司策略再升級

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圖片來源：達志影像

摘要

最近大家都在看美股、看地緣政治，其實對大多數人來說，我覺得「指數掉幾點」應該不是最痛的，反而夜市裡找不到低於120元的雞排才是——戰爭下，這其實是「生質燃料」與「全球糧食供給」的連鎖反應。

你以為中東打仗離我們很遠？其實，它正盯著你手中的那塊雞排。戰爭引起的連鎖反應，有大大擔心，雞排會不會再變得更貴？

怎麼說呢？其實卜蜂（1215）的法說會內容，就有些關鍵訊號：

戰事推升油價，不只讓運費飆升，更引發了「糧食與能源的爭奪戰」。當黃豆、玉米被拿去轉作生質燃料時，飼料成本的波動，就不只是單純的供需問題，而是變成了全球能源布局的一環。

當然，真正厲害的食品龍頭，不會只呆呆地等著肉價上漲。卜蜂現階段正加速將產品組合往高毛利的加工食品調整，簡單來說，賣生鮮雞肉容易受穀物價格波動衝擊，但賣「加熱即食」的調理包，公司才有更強的定價權。

卜蜂董事長提到，飼料價格調整屬於「市場自然機制」，這在投資語境中代表，這類成本上升是「產業共業」，並非個體的公司體質轉弱。對龍頭企業而言，反而又是再一次展現「大者恆大」的機會。

「投資的本質，就是尋找能在亂局中『守住毛利』的企業。」雖然我們都不希望雞排變貴，但在通膨與戰事交織的時候，回頭找具備轉嫁成本能力與產品升級策略的公司，就是資產配置中的防禦性堡壘。

上個月去逢甲夜市晃了一圈，居然已經快找不到低於120元的雞排，當下有種「原來現在雞排也走精品路線了嗎？」的感覺…。

沒關係，雞排或許會走向精品化，但如果是把「精品雞排」賣成一門好生意的公司，這樣的能力，就是我們評估一家好公司的關鍵了。

結論來說，實際上長期通膨對卜峰還是會有影響，至於後續會怎麼樣，艾蜜莉會帶你持續追蹤！

溫馨提醒：以上非任何形式個股買賣建議，投資之前請獨立思考、不要跟單，自己為自己的錢負責喔！

1982年生，大學畢業後積極自學投資理財方法，2008年開始投入股市，用自創估價法，鎖定股價被低估、年年配發股息的穩健公司買進，將180萬元本金滾成600多萬元資產，著有《小資女艾蜜莉──我的資產翻倍存股筆記》、《艾蜜莉教你自動化存股──小資也能年賺15%》。

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