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台積電布局CoPoS，「3台廠」搶先卡位，CoWoS擴產、CoPoS長線商機通吃！
撰文者：劉烱德分析師 更新時間：2026-05-29
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現在CoWoS產能大擴張，均華就已經吃到設備需求。未來如果先進封裝走向CoPoS，封裝面積更大、晶片數量更多、製程更複雜，對位精度的重要性只會更高。因為先進封裝最怕什麼？最怕前面晶片都很貴，結果最後放歪、黏不好、良率拉不起來，那就不是賺錢，是燒錢。
尤其封裝走向異質整合，裡面可能有邏輯IC、HBM、Chiplet，甚至搭配光學元件。每一個元件都要被準確放到對的位置，只要差一點點就可能影響訊號傳輸與整體良率。均華的價值，就在於它卡位的是高精度放置與黏晶環節。
均華2026年第1季EPS 5.19元
資料來源：XQ全球贏家
所以均華不是單純跟著題材炒熱，而是現在就已經受惠CoWoS設備需求，未來又有機會延伸到CoPoS等次世代封裝製程。這種小股本公司，當訂單和獲利同時起來時，市場自然會特別有感。法人預估均華今年EPS為29元，較去年大增1.27倍，展望2027年，有機會大賺5個股本。
大叔幫大家一句話記住均華：先進封裝愈精密，晶片愈不能放錯位置；而均華賣的，就是把高價晶片精準放上去的關鍵設備。
印能科技——除泡、抑制翹曲，先進封裝熱製程關鍵角色
最後一家要介紹的公司是印能科技（7734）。印能是半導體設備廠，產品包括除泡設備、封裝設備、測試設備、自動化設備，以及壓合退火設備等，其中最有代表性的，就是高壓真空除泡設備。印能專注在解決先進封裝裡面幾個很麻煩的問題，包括殘留、翹曲、金屬溶解，以及散熱。
先進封裝不是把晶片放上去、膠材塗一塗就結束。封裝面積愈大，愈容易遇到氣泡、殘留、翹曲這些問題。大家可以想像，你貼手機保護貼，如果裡面有氣泡，看了都很煩；但先進封裝裡面的氣泡，不是醜不醜的問題，而是很有可能會影響可靠度、散熱與良率。更不用說CoPoS未來往大面積面板發展，翹曲控制和高壓除泡的重要性只會更高。
印能表示，公司除了供應CoWoS設備之外，現在市場很熱門的CoPoS、CoWoP、EMIB以及CPO，印能也都有參與。其中在CoPoS方面，印能在熱製程設備扮演重要角色，提供面板級高壓真空除泡系統、翹曲抑制系統，以及EvoRTS高壓真空高溫系統，協助客戶在製程中去除氣泡、降低殘留，並提升膠材固化均勻性。
受惠於AI晶片帶動先進封裝需求暢旺，客戶新產線設備安裝、驗收，以及高階製程設備出貨增加，印能今年第1季EPS達到14.68元，創下歷年同期新高。更重要的是，印能訂單能見度已經看到年底，隨著CPO與先進封裝新產線陸續通過驗證，試產訂單有機會從第2季末開始轉為量產訂單，第3季後翹曲抑制相關設備也可望開始貢獻營收。法人預估印能今年EPS有機會達68.3元，較去年的33.5元大增超過1倍。
印能第1季EPS 14.68元，創下歷年同期新高
資料來源：XQ全球贏家
大叔用一句話幫大家記住印能：AI晶片封裝愈大、愈貴、愈複雜，愈不能有氣泡、殘留和翹曲；而印能賣的，就是先進封裝良率背後的穩定器。
結論》投資人應緊盯3大指標
總結來看，CoPoS的核心價值在於破除傳統12吋晶圓的物理框架，改用方形面板平台或中介層，大幅提升大面積先進封裝的空間利用率與產能結構。這項技術的誕生，並非要在短期內全面取代當前如日中天的CoWoS，而是台積電與晶片巨頭們為了因應2027年後、更大尺寸AI怪物晶片所提前鋪設的黃金大道。
對於投資人而言，評估CoPoS題材的長線含金量，未來應緊盯3大核心指標：
1.試產與進機時程：關注采鈺龍潭廠試產線的設備進機狀況，以及未來嘉科廠的正式量產進度。
2.技術良率的克服：面對大面積封裝，大廠在熱製程中對於氣泡、翹曲的控制力是否達標。
3.供應鏈業績兌現：相關台廠設備供應鏈的營收與獲利，能否如預期伴隨新製程驗證而逐步爆發。
當半導體製程愈趨複雜，測試、挑揀黏晶與熱製程控制的價值就愈高。
致茂在系統級電測與光電整合測試的霸主地位、均華在高精度挑揀的領先優勢，以及印能科技在消除翹曲與氣泡的獨門技術，都讓這3家公司不僅坐享當下CoWoS擴產的實質獲利，更提前握有了通往次世代先進封裝商機的入場券。
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劉烱德分析師像你鄰家好大叔。
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敢於判定走勢多空方向外，擅長運用技術分析預先掌握關鍵價位，且能在關鍵未出現明確多空訊號時，同時交易操作空間符合「盈虧2：1」時，才會執行交易。
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