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買南非幣配息基金 謹記3要點
撰文者：強大
更新時間：2019-09-01
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在8月11日，強基金討論區有一位網友發文，標題是「南非幣基金投資，請先了解：成本先扣匯差3%～5%、配息波動大、務必做好資產配置」，在2天內迅速累積100多則留言回文，觀看數更超過1萬1,000次，為何這一篇貼文會引發網友高度關切？
先說明這篇貼文的大意，發文網友在2018年初用600萬元新台幣兌換南非幣買了配息基金，當時南非幣兌新台幣匯率約2.5元，每月領息約7萬元。沒想到南非幣隨後狂貶，每月領到金額愈來愈少，從7萬元一路下滑到6萬5,000，發文者自述「那時每天都睡不好覺，非常不安」，最後在匯率2.1多元時停損出場，賠了60萬～80萬元。
之後他就改投資美元計價的投資等級債券基金，換來了每月穩定的配息，目前帳面上獲利約50萬元～60萬元，部分彌補之前虧損。
文章貼出後，我和許多網友一樣，都很感謝這位發文網友勇於以自身經歷，分享南非幣匯率的高波動特性。對於想以南非幣基金獲取更多配息的投資人，可從這個案例注意到以下3個要點：
要點1》帳面上
會承受3%到5%的匯損
南非幣計價的配息基金，因為有南非幣定存兌美元定存的高額利差，會比同一檔美元計價的配息基金1年多領4%到5%的配息。
但如果基金投資人想領取新台幣配息，必須以新台幣申購，而新台幣資金在申購當下會被換成南非幣，投入南非幣計價的配息基金，立刻產生帳面上的匯損。
以臺灣銀行8月12日的匯率收盤價為例，南非幣兌新台幣的即期匯率買入價為2，賣出價為2.08，因為買入及賣出價格之間有了匯差（（2－2.08）/2.08＝-3.85%），就使得在帳面上會出現了3.85%的匯損。
為何銀行的買入、賣出價會形成帳面匯損？因為你以新台幣申購的資金，在申購當下是以2.08元的匯率換匯成南非幣（銀行賣出價，也就是銀行賣出南非幣換給你），以投入南非幣計價的配息基金。但因為你申購用的幣別是新台幣，所以帳面上每天都會以銀行的買入價（銀行買回你手上的南非幣）來預估你手中以南非幣持有的基金等同多少新台幣現值，這就是-3.85%帳面匯損的由來。
由於南非幣兌新台幣即期匯率的買入價及賣出價，多數期間都存在約3%到5%不等的匯差，視南非幣當下的波動而定。
要點2》每月配息金額
會隨著匯率而波動
除了買入時會碰到南非幣兌新台幣的匯損，每月領取新台幣配息時，更會承受當下南非幣兌新台幣匯率的波動，導致你每月實際領息的金額會略有不同。
假設申購的是一檔每月配息金額穩定的基金（以原幣配出的金額是固定的），例如許多投資人都有投資經驗的聯博全球高收益債券基金AA（穩定月配）南非幣避險級別，今年1月～6月每月都固定配發每單位南非幣0.7977元，但即使每個月配發的南非幣金額都是固定的，投資人實際領到的新台幣金額，仍受匯款當日的南非幣兌新台幣匯率而定。
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