股票投資術

投資路上徬徨無助,想參考「成功投資人」的經驗?先留意是否符合3條件

撰文者:林子揚 更新時間:2021-04-28 瀏覽數:2,056

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我們在投資生涯裡總會徬徨無助,想尋求有經驗人士的協助,或是想參考成功投資人的想法或做法,但在採取行動前,請先確定他們是否符合以下3項基本條件(缺一不可):

條件1》擁有10年以上的投資經驗
我只會參考擁有10年以上經驗投資人的想法,愈長愈好。原因非常簡單,人生經驗對投資是有幫助的,而時間複利是累積財富的最大因素,因此靠時間複利致富的成功投資人,不可能在35歲就累積出他人生的最高財富。一般來說10年的期間,一定會經歷市場的熊市、正常的經濟景氣循環週期和多次相當程度的市場修正,再加上許多不可預期的恐慌或大型突發事件導致的巨幅震盪,這些都是成功的投資人必須經歷的考驗。


每個人的一生財商(Financial Quotient)最高的時候大約是在45歲~55歲之間,上市公司的管理團隊主要成員,年齡也一定是介於45歲~55歲之間居多;這不是巧合,這個年齡階段的專業人士正好處於人生工作敏銳度的高峰,是最有貢獻力的時期。

條件2》具體且具說服力的績效數字
我個人認為至少10年的平均年化報酬率(IRR)要超越市場大盤的水準,達到10%是基本門檻。過去25年(1996年~2020年)代表美股市場大盤的標普500指數,平均年化報酬率是7.51%,同期間台股加權指數的平均年化報酬率是7.71%。我們可以用這個投資報酬率的數值做基準,如果10年的平均年化報酬率比10%低,還不如直接投資追蹤大盤的ETF(Exchange Traded Fund,指數股票型基金),不必白忙一場。

若能有15%以上績效的長期投資人,可以算是非常優秀,這樣的成績明顯超越大盤;20%以上的長期績效就很罕見了(巴菲特54年的投資生涯平均年化報酬率為20.5%),更值得好好了解他的投資方法與智慧。

條件3》夠大的投資組合金額
以下是美國幾家歷史悠久較著名的證券商,所公布的客戶投資組合平均值(不是中位數):

◎最大線上券商嘉信理財(Charles Schwab,美股代號:SCHW)購併德美利(TD Ameritrade)後,兩者總共有2,962萬9,000位客戶,投資組合的平均值是22萬5,849美元(2020年數據)。

◎盈透證券(Interactive Brokers,美股代號:IBKR)統計107萬3,000位客戶,投資組合平均值是26萬8,966美元(2020年數據)。

◎億創理財(E*Trade Financial)的516萬9,757位客戶,投資組合的平均值是13萬1,050美元。此為2019年數據,億創已在2020年被摩根士丹利(Morgan Stanley,美股代號:MS)購併。

為什麼值得學習的投資人需要擁有10年以上的投資經驗?因為他可能只是在某一段期間或某一年他的運氣特別好,或是那段期間市場大幅上揚的助攻罷了。投資組合的資金大小為何重要?因為當投資金額具有「相當的規模」時,看待投資的方式、選股的考量、持股的期限、投資的態度、投入程度、還有對市場和風險的看法將會大不相同。

因此,我們建議您在尋求諮詢或參考之前,要確定他同時有10年以上的投資經驗、15%以上的年化報酬率、以及25萬美元以上的投資部位這3個條件,缺一不可,否則不要輕易採納相信。再強調一次,我們談的是必須要有10年以上的投資經驗和10年以上的年化報酬率數據,不是去年、市況好的時候、或曾經有一陣子。

此外,我不建議找銀行理專或股票經紀人提供投資建議!而且奉勸投資人能避多遠就避多遠。他們的目的是「賺你錢,不是幫你賺錢」,畢竟他們的工作是當業務員,專長是如何說服你成為他們公司各項金融產品的買家,藉此賺取佣金,這是他們薪水和業績的來源。他們的專長不是理財,更不是投資幫你賺錢,這點要銘記在心。經濟學家凱因斯(John Maynard Keynes)曾向他初入股市的姪子建議「經紀人錯了本來就不奇怪,先別說他們是圈內人這種優勢,如果他們能提供好建議的話,早就賺大錢退休去了。」巴菲特有句經典名言:「永遠不要問理髮師是否需要理髮。」(本文摘自《超級成長股投資法則》Part 1)

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現為專職投資者,1968年出生,資訊工程研究所碩士,曾任微軟、埃森哲、惠普、英特爾產品經理及部門主管達25年。並有37本電腦資訊方面的著作。

深信並實踐成長股長期投資策略,投資於美國成長股,近25年(1996年至2020年)年化報酬率達25.37%(美國S&P 500指數同期則為7.51%)。

憑著科技產業專業知識及深厚研究功力,長期持股部位皆已享有數倍報酬,40歲時已靠美股累積足以退休的財富,52歲正式告別職場,每日仍花費龐大的時間沉浸於股票基本面及產業趨勢的研究。

林子揚網站:http://granite.epizy.com/

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