達人開講
不想被主力、老師耍得團團轉？
黑傑克專欄》想賺錢 先懂別人未知的事
撰文者：黑傑克（李挺生）
更新時間：2010-07-30
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報章雜誌常說的常識
不一定都是正確的
費雪開篇就講，「真正重要的一個問題是：你知道什麼別人不知道的事？」他說的可不是內線交易、從特殊管道取得還未公開的公司訊息，而是市場還沒反映的資訊。有點難，對不對？所以作者把這拆成3個問題，希望能幫助讀者一步一步的建立在市場賺錢的思維方式。至少，可以降低被騙的機會，擺脫散戶追高被主力倒貨的宿命。
第一個是「我們所接受的市場常識，其實是錯的！」若不能破除這迷思，就會不斷的犯錯並賠錢。比方說：「高本益比代表高風險」、「鉅額預算赤字是不好的」、「利率上揚不利於股市」⋯⋯有哪幾條是你相信的？
都是在新聞上很容易看到的標題，我們都在不知不覺中被洗腦，並接受這些直覺上似乎有道理的講法。舉例來說，本益比是很多人學習基本分析時最早接觸到的指標，「本益比偏高是賣出訊號，本益比低是好買點」這樣的推論應該合邏輯，我自己都用這觀點寫過文章。
最有名的案例是前聯邦準備理事會（Fed）主席葛林斯潘（Alan Greenspan）在1996年用「非理性繁榮」來評論股市，背後支持他做這樣評論的邏輯就是「高本益比、高風險」這個迷思，結果股市又漲了4年，道瓊工業指數還漲了1倍。葛林斯潘並沒有意圖欺騙群眾，正如去年在美國國會的聽證會上說的，他只是不理解市場運作方式。費雪說，兩者是無關的！任何本益比，都有可能存在，所以不代表風險，也不代表未來的報酬。
先找出自己有哪些投資上的迷思，才可能避免犯錯，免除賠錢的悲劇，這是第一項修練的目的。
看似簡單的推論
不一定全是沒有用的
有了正確邏輯之後，再來想預測這件事。所有投資大師都說不要去預測市場走勢，包括費雪在內，也都持相同的立場。可是，對未來沒有預期，怎麼做投資決策？事實上，每個人，平庸的或明智的，都必須做分析、有推論過程，不然就跟壓大小的賭博一樣。第二項修練：「測量別人認為深不可測的事」，就是怎樣做這推論的功夫。
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