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撰文者：蕭世斌
更新時間：2012-10-25
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推薦序：看財報，從此無障礙
自序：搞懂財報邏輯，比想像中更簡單
前言：財務報表讀懂了，股市撈錢力再升級！
【第一篇】必讀財報：損益表
第1章：公司賺或賠？ 損益表有第一手資訊
每月公布的營收，可當作獲利領先指標
第2章：想知產品競爭力 就看毛利率
毛利率愈高，產品競爭力愈強∕相同產業才有比較價值
第3章：從營業利益率 看出企業持續賺錢能力
排除業外獲利，更能看清本業真功夫
第4章：稅前淨利呈現營運績效 稅後淨利影響股東權益
純益率高、營益率低，留意公司是否不專心本業∕業外比率是否過多，得看合併報表∕排除所得稅干擾，更貼近公司經營績效∕純益率差，資產報酬率不見得就差∕稅後淨利增加，股東獲益也跟著增加
第5章：2大評估法 看誰玩得起財務槓桿
評估法1》稅前息前淨利
評估法2》資金報酬率
第6章：本業虧損 就算稅後有盈餘也難持久
EPS表現好，不代表經營績效也好∕別被業外收益美化的報表蒙蔽
第7章：每股盈餘只能衡量股價高低 不能判定經營績效
成長型公司，高EPS但配息率低∕潛在普通股將對EPS具稀釋作用∕不是EPS高就代表比較賺錢∕股本變動少，EPS只能來衡量股價高低∕要賺一個股本，不見得很難∕若用EPS看盈餘成長，須將配股一併考量
第8章：本益比有盲點 須搭配企業遠景一起看
高盈餘成長公司回本快，本益比自然高∕盈餘若能逐年增高，將能縮短等效本益比
第9章：盈餘成長快又穩 才能推升股價
淨值成長率夠高，股價才會高於淨值
【第二篇】 必讀財報：資產負債表
第1章：衡量企業財務實力強弱 就看資產負債表
總資產＝總負債＋股東權益，等式左右邊數字必須相等∕資產負債狀況隨時變動，也需隨時保持平衡
第2章：資產》企業投資的總金額
固定資產為企業生財工具，不會隨例行性的營運而變動∕折舊提列多寡僅為財務數字改變，不影響現金水位∕流動資產記錄資金流動狀態，週轉愈多次獲利就愈多∕金融商品投資須依3目的區分∕無形資產占總資產比率不應超過5%
第3章：負債》從目的及比率評量企業體質
流動資產宜為流動負債的1.5倍，短期借貸更別逾總負債10%∕長期負債可為股東報酬加乘，但也需小心將虧損放大
第4章：股東權益》股東擁有的總資產金額
股東投入的總資金是股東權益金額，並非股本
第5章：盈餘轉增資 股東不會更有錢
盈餘配股不代表獲利增加∕減資不會影響投資者權益
【第三篇】 必讀財報：現金流量表
第1章：看懂現金流量表 掌握企業現金來龍去脈
了解現金流量表，先搞懂兩種會計基礎∕分類說明現金變化，有助檢視營運狀況
第2章：用期初、期末資產負債表 推導現金流量
了解編製原理，須掌握資產負債表之恆等式
1.營業活動現金流量》檢驗本期淨利是否落實
2.投資活動現金流量》檢驗長期投資項目
3.融資活動現金流量》考量貸款、增減資、股息發放的影響
4.淨現金流量》綜合分析3大現金流才能判斷良惡
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