進修充電
公司獲利夠穩就用本益比找買賣點
撰文者：雷浩斯
更新時間：2013-07-25
瀏覽數：12,128
5評估重點幫企業獲利做體檢
以台積電為例，2012年無論EPS或者ROE都比前一年進步（詳見表2），我們來用以上5重點評估它是否為獲利穩定的公司：
評估重點1》獲利來源主要是本業收益嗎？
評估結果：兩年來淨利率都是31%～32%左右，主要為本業收益。
評估重點2》和營收比較，獲利的成長性如何？
評估結果：營收成長18.5%，淨利成長23%，雙雙成長。業務量增加的同時，還改善了經營效率，促使淨利成長大過營收成長，這屬於極優的狀況。
評估重點3》是否過度使用財務槓桿？
評估結果：負債增加，但是權益乘數才1.33倍，沒有到3倍以上，負債比僅24%，影響不大。
評估重點4》盈餘品質走勢圖是否出現異常？
評估結果： 兩年來盈餘品質皆大於100%，相當良好。
評估重點5》股本增加是盈餘轉增資？還是現金增資？
評估結果：股本只增加0.03%，增加的原因是員工認股權。
▲台積電2012年EPS與ROE皆較前一年成長以評估結果綜合看來，可確認台積電是一家獲利穩定的公司，當然也很適合用本益比來判斷內在價值。
最後一個提醒，計算本益比所用的EPS，一般來說，是以年為單位，如果當年的資料還沒出來，可以用「近4季EPS」相加當作新的EPS。
您可能有興趣的文章