輕鬆退休去
評審觀察》晨星看台灣勞退自選基金操作
學新加坡做2件事 勞退自選才成功
撰文者：林淑玲
更新時間：2014-04-01
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攸關近570萬名參加勞工退休金（以下簡稱勞退）新制上班族的退休金，勞委會與金管會正規畫開放自選投資標的的平台，預計最快明年上路。一旦實施，勞工將可透過自選基金的方式，依不同的投資屬性，以及距離退休期限長短，選擇適合自己的基金投資組合，透過時間的複利效果，累積自己的養老本。
政府政策立意雖好，但是，多數勞工卻擔心，一旦自選投資組合，投資風險就得自負。長期研究各國退休金制度的晨星投資管理部門亞洲區總監陶 瑾，在接受《Smart智富》月刊專訪時坦言：「如何協助參加自選平台的勞工降低基金投資風險，有效地累積出滿足退休基本生活需求的退休金，是政府制度能否成功的關鍵！」
目前全球勞工退休金有投資自選平台的國家，包括美國的「401K養老計畫」、香港強制性公積金（簡稱強積金或MPF）、新加坡公積金（CPF）等。仔細比較3個國家的做法，陶瑾認為，新加坡做得最好，最值得台灣參考。
如何處理人口老化衍生出的退休金準備問題，無論在歐美成熟國家、亞洲國家都是一大難題。陶瑾指出，根據歐盟估計，全世界主要國家的扶老比（詳見名詞解釋）到2050年都將大幅提高（詳見圖1），義大利、德國、西班牙等國接近60%，日本則高達70%以上，是全球之冠。台灣情況比歐洲國家還糟，2050年時會到63%。
可是，金融海嘯過後不少國家財政困難，把退休金投資交給勞工自己打理，成為當下最流行的退休金制度。目前除了台灣正在規畫，中國也將仿照美國，推出中國版的401K養老金制度。
陶瑾指出，勞退自選對勞工而言有利有弊，對投資有研究的人可以藉機規畫如何投資、累積退休金。可是如果沒時間研究投資、不懂投資的人，「這是一個風險，因為沒有保證給付，要看自己的投資結果。」因此，如何提高勞退投資勝率，將是政府在推動勞退自選方案時，必須做好的功課。
第1件事》強迫提撥
先提高儲蓄率，才能做好資產配置
陶瑾在比較美國、香港、新加坡制度後認為，政府必須做到2件事，才能讓勞退自選制度成功。第一，強迫勞工從薪資提撥準備退休金，並訂出最低提撥率，以免勞工因儲蓄不足無法做資產配置。而且就算完全不投資，至少也能靠儲蓄存退休本。
陶瑾舉例，美國401K沒有強迫性的最低繳款金額或提撥比率，只有訂出每年最多投入1萬7,000美元的上限，美國講究民主，結果很多勞工沒有提撥錢到401K帳戶，造成退休儲蓄不足。
根據美國政府資料，去年底美國401K每人退休帳戶平均金額為8萬9,000美元（約合新台幣270萬元），但是，75%的美國人帳戶金額不到3萬美元（約合新台幣91萬元）。陶瑾分析，如果退休後生活要有一定品質，401K帳戶至少需準備10萬美元（約合新台幣303萬元），結果大多數的美國勞工都達不到這個標準，埋下退休金準備不足的危機。同時，由於金額太少，做資產配置的投資選擇也少，讓投資效益大打折扣。
相較之下，新加坡政府則強制勞工要從薪水提撥20%、雇主相對提撥16%，共36%放在CPF帳戶， 並要求55歲（含）以上的勞工，退休帳戶最低金額要有新加坡幣12萬元（約合新台幣288萬元）。
指65歲以上老年人口占15至64歲人口之比重， 比率愈高，表示有生產力者的負擔較重；比率愈低，表示有生產力者的負擔較輕。
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