存股
從生活中找標的，再看PSR找買點
6步驟篩選 存對成長股
撰文者：呂郁青
更新時間：2014-05-27
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實戰操作2》
年營收成長率＞5%，為成長型公司
只是，中華電信也是通訊服務業的龍頭，為什麼不在里昂的養股名單中？里昂說，中華電信雖然是該領域的龍頭，但業務範圍只在國內，而無法將業務複製到海外，成長性不足。可見得，是否還有未來成長性，是里昂第2個選股的指標。
用累計營收年增率預測全年表現
若未能較去年成長5%就是停滯
民生消費或傳產龍頭若已進入成熟期或沒有成長潛力，這代表股價「最美好的時光已過了」，里昂說，要投資，就是應該要投資正在成長的股票來養，這才是投資大師彼得．林區在《選股戰略》書中提到「十壘安打」好股，股價會一直上漲至10倍的成長型股票。
放在台股，要如何檢視公司是否仍在成長的軌道？除了營運模式可否複製到海外，這個簡單的質化邏輯判斷之外，還可以從年營收的成長率來觀察，里昂說，公司要能持續成長，一整年度的營收最少要比去年度成長5%，這是成長型公司最低標的內部目標，沒有達到就是停滯。里昂提醒，「獲利衰退別在意，營收成長才是我們要的。」里昂解釋，企業在成長時會藉由擴大營收衝市占率，此時毛利會短暫下滑，但營業額若持續成長，自然會賺更多的錢。
里昂看的重點是合併營業收入的年增率，以一整年營收是否比去年成長5%作為最重要判斷，但實際應用上十分靈活，並不一定要等到全年結束，才能知道當年營收的成長率是否成長5%，他會「邊走邊看」，用每個月累計營收的年成長率（簡稱「年增率」）去預期全年的合併營收成長率是否能達到5%的低標。
雄獅（2731）是里昂目前的存股之一，雄獅去年全年的營收成長率18.8%，但2014年的1月營收年增率大幅降至2.9%，增長動能比起去年下降很多，2月甚至較去年衰退，記者好奇里昂會如何因應？里昂表示，全年的第1個月與第2個月的營收年增率會受到農曆年影響，而且一年才剛開始，不會立下結論，他會等第1季結束後最少累計3個月的營收數據。事實證明，雄獅2014年第1季年營收年增率果然又重回5%以上。
如果不像雄獅一樣，第1季的累計營收年增率確定上漲，反而是遽減，又該怎麼辦？里昂說，就先暫停加碼，輔以其他指標判斷，若其他指標沒有變化，會再觀察一段時間，但若有其他更好的標的，或是其他指標變壞，甚至就有可能賣出（詳見〈散戶贏家里昂3〉）。
查詢歷年營收成長率
除了從證交所或券商看盤軟體都可查到個股的年營收成長率外，還可善用「Goodinfo!台灣股市資訊網」（www.goodinfo.tw/StockInfo/）免費網站，也能看到歷年來的營收變化。操作步驟如下：
Step1
首先，進入「Goodinfo!台灣股市資訊網」網站後，先➊輸入欲查詢個股的股號後， 按下「查詢」鍵。此以雄獅（2731）為例。
Step2
點選左欄「基本分析」項下的➊「營收狀況」。
Step3
即可看到個股歷年每月的營收與累計營收等數據，便能從中找出➊合併營業收入的累計營收年增率。
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