股票投資術
1-1
懂得算價 就能趨吉避凶
撰文者：董鍾祥
更新時間：2014-11-25
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因此我們可以用「黃金分割率」這項算價工具，去計算由空翻多時的上漲壓力價位、多頭時漲多拉回的支撐價位（找買點）；以及由多翻空時的下跌支撐價位、空頭時跌深反彈的壓力價位（找賣點）。
黃金分割率計算方法分為A、B兩派，上述的算法是大多數投資人所熟悉的，即為B派；在正常多、空運行的過程，B派都適用於大盤指數與一般上市櫃股票價格的計算。但是碰到新股掛牌和飆股，或重大的利空事件，B派會完全失效，這時候只能改用A派計算法，而A派僅為少數資深投資老手所熟知（兩派詳細計算法詳見1-2、1-3）。
2.型態理論
在空頭趨勢結束時的底部區，以及多頭趨勢結束時的頭部區，還可以同時使用「型態理論」，計算底部區由空轉多的上漲壓力價位、頭部區由多轉空的下跌支撐價位。底部區常見的型態有「W底」、「頭肩底」、「箱型底」等，頭部區最常見的有「M頭」、「頭肩頂」等。
每個型態都有不同的算價方法，以「M」頭而言，M頭的左右高點分別稱為「左肩」與「右肩」，中間的低點稱為頸線；在M頭形成且確認由多轉空時，股價下跌的支撐價位，就是頸線減去M頭右肩漲幅計算而來。例如，M頭的右肩漲幅是5元，頸線為30元，那麼下跌時的支撐價位，就是30元－5元，即25元。
除了利用型態理論與黃金分割率互相搭配，為求提高準確度，我們尚可配合一些輔助工具如「分價量表」、「平均成本法」、「移動平均線」等（詳見1-5∼1-7），從個股成本的角度，在綜合研判時增加算價的準確度。
以下簡單介紹1993年到1997年的台股，實際套用型態理論、黃金分割率算價法的真實範例：
範例》運用算價法計算跌深反彈、漲多回檔目標價
台灣股市自1962年2月9日開始，迄今邁入第52個年頭。筆者自1986年進入股市投資，實戰經驗和研究心得已28年，發現台灣股市最標準、最經典且符合波浪理論的多空趨勢循環案例，乃發生於1993年1月8日3,098點漲到1994年底7,228點的多頭市場。共計大漲5波，為時21個月，上漲4,130點，漲幅133.3%。
1.頭部區形成並進入空頭，計算下跌支撐價位
我們來實際計算，當大盤指數在1995年初跌破上升趨勢支撐線，且形成M頭賣出型態，表示多頭市場結束、空頭市場形成；接下來股價會跌到哪裡？支撐關卡會是多少？
由於這是在頭部區，我們可運用「型態理論」，找出M頭的右肩高點為7,180.34點，頸線為5,916.39點，右肩共上漲1,263.95點，因此可計算出下跌的支撐價位為4,652.44點（5,916.39點－1,263.95點）。
同時，再利用黃金分割率B派計算。從3,098.33點漲到7,228.33點，共計大漲4,130點，常態修正幅度0.618倍（稱為弱勢整理），可算出支撐價位為4,675.99點，算法為7,228.33點－〔（7,228.33點－3,098.33點）×0.618〕＝4,675.99點。
理論上，大盤跌到型態理論的4,652.44點、黃金分割率B派的4,675.99點時會獲得支撐，但是這波卻將兩個支撐點都跌破了，支撐失效，代表還未止跌，可以確認空頭市場持續，此時還不宜進場。
由於黃金分割率B派算出的支撐價位失效，此時可改用A派，以常態修正幅度0.618倍計算，可算出支撐價位為4,467.11點（7228.33點×0.618）；結果空頭市場低點為4,474.32點，支撐有效。
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