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世界最大「柏格頭」大會在台灣

反映市場趨勢 指數化投資正夯

撰文者:賀先蕙 更新時間:2015-05-29 瀏覽數:29,381


指數化投資(又稱為被動式投資)在美國方興未艾, 根據晨星的統計,截至2015年2月底的過去1年之間,美國有1,250億美元(約合新台幣3兆7,500億元)的資金流出主動式美股基金,卻有1,835億美元的資金流入被動式美股基金。

而現在,這股熱潮也吹向了台灣。來自台灣各地270位的指數化投資人齊聚台北的集思台大會議中心,參加由知名財經部落客、指數投資達人綠角所主辦的2015台灣指數化投資人聚會。此次為第2屆,這個聚會首次於2013年舉辦,時隔2年,參加人數從上一次的120位成長了1.25倍之多。


人數的大幅成長,顯示指數化投資在台灣已經逐漸獲得投資人的認同。「對台灣的指數化投資朋友來說,大家也已經走了很長一段了。大家可知道,台灣這場聚會,人數270人,是全球最大規模的指數化投資人聚會(美國當地的聚會因為有200人的人數限制,所以規模較台灣小)。」綠角會後在他的部落格上如此寫下心得。

同樣是受邀演講貴賓之一的《Smart智富》月刊專欄作家怪老子也忍不住佩服的說,「指數投資人大會可以辦成這樣,綠角真的很厲害。」

這個指數化投資人聚會,又被稱為「柏格頭」(Bogleheads)聚會,最早發源於美國。主要是因為指數化投資的創始者約翰‧柏格(John Bogle)在美國有一群死忠的粉絲,他們第一次於2000年聚會,後來更創立了討論柏格投資理念的網站──「柏格頭論壇」(Bogleheads Forum),這個網站平均每月有150萬∼250萬人次造訪。綠角則是把美國這個聚會的理念引入台灣。

除了規模創紀錄之外,本次指數化投資人聚會最不同之處,就是柏格所創辦的領航投資(Vanguard)(目前全球最大的基金公司、第2大ETF發行者、旗下管理3兆美元資產),特別指派了2位主管來與台灣指數化投資人見面:一位是負責機構業務的呂詩劍(JacksonLoi),另一位則是產品經理羅博仁(Brian Roberts)。

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這場聚會從當天下午1點持續到5點。雖然時間很長,但全程沒有看到與會者打瞌睡。更特別的是,許多與會者都勤記筆記,休息時間更是群聚彼此討論交流投資心得。會場外的報到台上,還有一張超級大卡片,與會者紛紛在上面簽名、留言之後,還會寄到美國送給領航投資的創辦人柏格。

整理當天現場提問,有以下2個重點,值得所有投資人留意:

1.投資收益降低,控管投入成本

在本次聚會的討論中,對一般投資人來說,一個重要訊息是:未來10年的預期投資報酬率將會降低,因此投資成本就顯得更為重要。

在提問時間,一位與會者詢問羅博仁,如果要打造一個每年報酬率有20%的投資組合,是可能的嗎?羅博仁這麼回答他,「如果有客戶希望的是20%的報酬率,我們會把他導入比較合理的報酬預期。我們怎麼看未來10年的市場報酬,我們認為未來的市場報酬會比過去看到的來得低。」他分析,從歷史紀錄來看,股票過去的平均年化報酬率是8%∼9%,固定收益則是5%∼6%。但未來10年,股市報酬率則會降至6%∼7%、固定收益則降至3%∼4%。


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