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掌握3重點 挑對類全委保單
撰文者：林 竹
更新時間：2015-10-01
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至於保戶投保與持有類全委保單，最關心在意的是「配息是否來自於本金」、「報酬率是否比同類型帳戶好」以及「費用率太高」等3件事。黃書明認為，這3件事確實是保戶在選擇類全委保單時，應特別注意的重點。不僅如此，還應該注意保單設計是否對投資有足夠的「風險控制」能力？因為這將直接影響績效以及對市場起伏的應變能力。
針對消費者的擔心，《Smart智富》月刊及專家建議，已經投保的保戶、或是想買類全委保單的投資人，至少應掌握以下3重點，檢視保單是否適合自己。
1看配息》合理的年化提減撥回率為5%∼6%
安聯人壽銀行保險部資深副總經理楊承清指出，目前類全委保單提減撥回的設定，只要連結的全權委託帳戶淨值達到基本條件，保戶每月就能拿到一筆提減撥回金。不過有些產品為了競爭，加碼設計「季撥回」機制，每季在特定時間，只要淨值再達到其他額外條件，會再多撥一筆提減撥回金給保戶。
提減撥回機制符合台灣投資人喜歡「配息」的偏好。不過，黃書明分析，類全委保單提減撥回的金額，來自本金、債券孳息，以及投資的資本利得。因此，一旦提減撥回率設計得太高，代表這張保單有可能配到消費者自己的本金。就市場現況看，年化提減撥回率在5%∼6%為合理數，若年化提減撥回率在此數值，且過去一年每月基本提減撥回金都有發放，代表這是一張還不錯的類全委保單。
2看報酬》依2步驟計算實質報酬率
已買或打算買類全委保單的投資人中，有14.2%看重近1年報酬率是否優於同類型帳戶。對此，富蘭克林華美投信全權委託部資深投資經理人黃修梅表示，類全委保單是「保單」、而非「基金」，因此看重長期報酬率是對的！建議可觀察過去1年的績效表現，作為參考。
只是也有人說，類全委保單因為有提減撥回機制，光看官網或投資月報上面公布的報酬率，根本無法確定報酬率中是否包含提減撥回金額，所以只要全權委託帳戶淨值，比剛成立時的每單位10元高，即代表報酬率為正。黃修梅認為，全權委託帳戶的實質報酬率計算並不困難，可參考右例方式，一步步計算出實質報酬率。
算出實質報酬率後，接著與同類型的類全委保單做績效比較。黃修梅提醒，如果只看「保單」名稱，可能只見到「變額年金」與「變額壽險」的差異，應用「全權委託帳戶」的類型做比較。保戶可在類全委保單條款與商品說明書上，看到全權委託帳戶的持股比例，了解其屬於哪一種類型。
目前依股債比例，可分為3大類：1.以股票型基金為主要投資標的的全權委託帳戶：例如股票型基金占投資標的7成以上；2.以債券型基金為主要投資標的的全權委託帳戶：例如債券型基金占投資標的7成以上；3.股債平衡的全權委託帳戶：例如股票型基金、債券型基金各占5成比重。
若保戶想買股票型基金為主的全權委託帳戶，計算出1年期的實質報酬率後，再拿來與同類型的全權委託帳戶相比，若績效較優或表現在同類型帳戶的前1／4，即可以投保或持有。
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