存股
搞懂投資眉角 存出大財富
建立正確觀念 零錢也能滾出大財富
撰文者：周文偉（華倫）
更新時間：2016-06-01
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身為小資族的讀者，可能會覺得「薪水只有幾萬元，買東西都不夠了，怎麼可能靠投資致富。」但大家別忘了，我在15年、16年前，也是個小資族。
許多不相信複利的人，主要是因為沒有耐心，當今這個資訊爆炸的年代，大家都想快速致富，想在1年內，就賺個1倍、2倍。但在無形當中，頻繁的交易就讓大家損失了很多交易成本，像是證交稅、手續費這些（詳見「試算範例1」）。
像我的野心沒有這麼大，我只希望我每一年可以賺10% ∼15%；但反過來說，也可以說我的野心很大，因為我只要每個月存1萬元在投資報酬率12%的股票上面，20年後，我就可以賺到近1,000萬元、40年就可以賺到1億元。
一個人每月存1萬元在年化報酬率12%的金融商品或是股票上面，連續40年後，就可以累積到1億1,764萬元的金額。但如果你很保守，只願意把錢放在定存這樣的無風險資產，假設定存的年化報酬率是1.5%（事實上現在更低，只剩1.2%左右），同樣是每個月存1萬元，連續40年下來，你只有累積到657萬1,490元，只有投資在股票上的6%不到。
從表1中可以清楚看到，每個月定期定額投入1萬元在12%和1.5%商品下的結果。你會發現，愈到後面，累積到的金額的差異會愈大。一開始5年還好，10年之後，如果是12% 的複利效果，已經累積到200多萬元，但如果是1.5%的複利效果，才累積了100多萬元。
接著，我們再看到20年，如果是12%的複利效果，就已經累積將近1,000萬元了；反之，如果是1.5%的複利效果，20年後還是只有近300萬元。到40年後，會發現更驚人的數字差異：若每月投資1 萬元在12% 的商品上，可以累積到逾1億元的金額，但如果定存在1.5% 的商品上，即便過了40年，也只有600多萬元的金額（詳見表1）。
巴菲特長久以來，每年的報酬率大概在15% ∼ 20%，這樣的績效就造就了他在2008年登上世界首富，賺了620億美元。所以我相信，只要有耐心、有紀律的存股，大家都可以享有這個長期複利的效果。
投資有定價能力的公司，對抗通貨膨脹
至於負利率時代，大家還有可能靠存股增加報酬嗎？其實「負利率」這個名詞，在我年輕的時候，根本是不可能發生的事。還記得我剛退伍的時候，銀行的定存利率大概7%、8%，當時利率這麼高，腦海中根本不會有負利率這個想法，沒想到現在竟然成真了。
其實負利率現在也不是很新鮮了，因為在2014年底，歐元區就已經率先實施名目負利率，而日本也在2016年初開始實施名目負利率（詳見表2）。意思就是說，你把錢存在銀行，不但沒有利息，而且要付銀行手續費、保管費。另一種負利率指的是，因為通貨膨脹的關係而吃掉了銀行的利息，就像現在的台灣，定存利率大概1.2%，但是通膨率大概2%（註1），等於從銀行領到的利息都被物價上漲吃掉了，這就叫實質負利率。
註1：根據中華民國統計資訊網的消費者物價年增率，統計民國70年以來的平均年增率。
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