股票投資術
利用「限價」下單 控管成本、降低風險
撰文者：《Smart 智富》真．投資研究室
更新時間：2017-02-22
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開設好自己的期貨交易帳戶後，就可以開始了解如何買賣股票期貨。目前期貨下單方式有4 種：臨櫃下單、電話下單、語音下單以及網路下單（詳見圖1）。
由於現在人手一機，手機App下單愈來愈興盛，以下除了講解期貨下單時的各種眉角，也會一步步帶領投資人學會如何使用網路與手機App下單。
交易股票期貨時，無論是要下單做多或是做空，指的都是遞交「委託單」給期貨業者，再進入到市場撮合，完成交易（詳見圖2）。
市價買賣成交率高，但有滑價風險
提出委託單時的出價方式，主要分為「市價」與「限價」。「市價單」代表投資人不指定價格，由該股票期貨當下的成交價格來買賣，通常適用於一定要當日成交的投資人；「限價單」則是由投資人指定交易價格，只有在該價格時才會成交，相對可以控制自己的成本與風險。
特別的是，期貨還有第3種出價方式：一定範圍市價。當投資人下買單時，是以「基準價」加上「一定點數」、賣單時以「基準價」減去「一定點數」。
以買進股票期貨為例，當下的「最佳買價」即為「基準價」，而當天標的股票開盤參考價的1% 則是「一定點數」，相加後即為最後的出價。但要注意的是，這樣的出價方式，只能在盤中交易時使用。
這3種出價的主要差別在於，用限價買賣不一定會成交，但相對安全，特別是當市場價格波動很大時，不會意外成交到讓自己傻眼的價格。相對的，市價買賣則幾乎一定會成交，但最後成交的價格，很有可能會和原先欲掛單的價格不同，也就是會產生所謂的「滑價」風險。
交易股票期貨時，除了在盤中買賣之外，同樣也有「預約單」的機制，也就是可在今天收盤後，掛出隔日的委託單。可掛出預約單的時間，則會依照各期貨業者的規定有所不同。舉例來說，在1日下午5 點掛出預約單，則該委託單便會在2日的交易時間內（即8點45分至13點45分）撮合，逾期未成交則會作廢。投資人要留意的是，期貨在每日上午8點45分開盤（比台股現貨開盤提早15分鐘），開盤前2分鐘就無法刪除自己的預約單。
使用市價單時，一定要先到「最佳5檔」看買賣委託單的量是否充足，才能使用市價單。而期交所的撮合系統在撮合買賣雙方時，會以市價單優先成交，再來才是限價單，同樣都是限價單，則是委託時間的順序來排隊，因此如果看到螢幕上一直以你出價的價位成交，但你的委託單卻遲遲不能成交，那麼在確保買賣委託單都充足的情況下，此時可以改成市價單，以確保成交。
「一定範圍市價」則是上述兩者出價方式的折衷，若想確保下單盡可能快速成交，又怕大幅滑價的風險，那麼採用「一定範圍市價」來下單，最大的滑價風險就可以限縮在1%，既能提高成交率，又能管控風險（詳見表1）。
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