輕鬆退休去
預先投保年金險，退休後活到老、領到老！
撰文者：佛瑞德列克．維特斯、譯者：蕭美惠
更新時間：2019-10-09
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買1份年金險通常比退休後自己管理投資組合、再由其中領取收入（投資組合選項）來得划算。你會損失一點點上檔空間，但是也消除一些重大風險。然而，有2種情況可能不適合你投保年金險：1.如果你想要在早早過世時，盡量留下大筆遺產，那麼投資組合選項將更合適，即使你也可以在年金險附加可觀的身故保險金；2.你應該放棄年金險的另一種情況是，如果你有充分理由相信，你的平均餘命將低於平均數據。
假設這2種情況都不適用於你，你應該要問自己的問題：1.你是否要把全部的退休儲蓄拿去買年金險？抑或部分就好？ 2.何時最適合買年金險？
問題1》全部或部分買年金
你無疑會將部分退休儲蓄投資於固定收益，例如債券型基金。如果你已臨近退休，儲蓄裡的固定收益部分或許占資產的40%或50%，可能更高也說不定。將這些固定收益投資變現，用以購買年金險是合理做法，假設資金總額大到值得費這番功夫，比如說10萬美元以上。
你應當購買年金險，而不是持有債券的理由有下列幾項：1.首先，在經過風險程度的調整之後，年金險的隱含收益率優於一般固定收益投資的收益率；2.其次，年金險提供穩定的收入來源，並且大大降低你會活到花光錢的機率；3.根據你將資金「年金化」的程度，你可以避免《精算師給你做得到的安心退休指南》第16章談到的問題，亦即你可能在高齡時做出愚蠢的投資決策。
何不將你的投資組合裡的固定收益部分拿去投保年金險？何不將你的全部退休儲蓄拿去投保年金險，免去在退休後自己操作資金的頭痛？如果你想迴避風險的話，採取這項策略是有道理的，但是大多數人都想預留退路。
如果他們所有的收入都是年金的形式，他們在生病、想要提供一次性現金贈與給子女，或者通膨率意外上揚時，便沒有一筆應急基金，缺乏自主性可能引發不安的情緒。即便你不想在65歲所有收入都來自於年金險，基於以下理由，你可能在日後改變心意。
問題2》投保年金險的時機
正如同買股票有好時機和壞時機，買年金險也有好時機和壞時機，訣竅在於找出最佳的可能時機。其中一個跡象是長期政府公債殖利率與通膨率的差距相對高，換句話說，是在長期公債的實質收益率（註1）很高的時候。
你或許猜想，長期公債跟年金險有什麼關係？保險公司絕對不會廣告決定年金成本的利率，但它碰巧跟長期公債殖利率密切相關，而後者很容易查到（註2）。若長期政府公債殖利率與通膨率的差距很小，但通膨率很低，意味著可能不是買年金險的最佳時機。
編按：亦即在市場實質利率較高時，通常年金險會較便宜。
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