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危機入市 布局美股低波動指數基金
撰文者：強大
更新時間：2020-04-01
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所謂「低波動的美國大盤指數」，從美股最具代表性的指數「標準普爾」的官網，可找到「標普500低波動指數」（S&P 500 Low Volatility Index）。在投資實務上，我們通常會拿價格走勢較牛皮的類股，稱之為低波動股，代表產業為公用事業、金融、地產等，這幾個產業的穩定性在於獲利來源類似債券，長期報酬主要來自收息，其次才是資本利得。
這不難理解，公用事業每個月穩收水電費，金融機構每個月穩收利息，因此金融股才會成為台灣存股族的最愛之一，而地產股（商用地產）則是每個月穩收辦公室租金。以這幾個類股為核心所組成的美股指數，就被稱為「標普500低波動指數」。以標準普爾官網3月13日公布的成分來看，公用事業、金融、地產這3大類合計就達61.8%。
再看一般美國大型股「標普500指數」的組成，第1大類股為科技股，占24.4%，但在標普500低波動指數中，科技股卻只占5.5%。
相對地，在標普500低波動指數中占比相當大的公用事業及地產股，在標普500指數中卻分別只占3.5%及3.1%，就可以知道這2檔指數雖名稱相近，但投資風格和持股成分有多不相同。
再比較標普500指數及標普500低波動指數過去10年的報酬率走勢，基本上兩者報酬率亦步亦趨，但標普500低波動指數既然波動較低，對抗股災的能力自然較強，3月以來標普500指數下跌16.03%，標普500低波動指數修正12.68%，相對較低（詳見圖1）。
有趣的是，若是從年化收益的角度來看，波動較低的標普500低波動指數，年化收益居然還跑贏標普500指數，這是很另類的龜兔賽跑。
逢低、分批買進
化市場危機為轉機
坊間目前已有不少追蹤標普500低波動指數的投資商品可買，習慣以ETF作為投資工具的投資人有「Invesco標普500低波動ETF」可選。若習慣用共同基金投資，則有「復華美國標普500低波動指數基金」可供選擇。
ETF的好處在於費用較省，共同基金的好處則在於申贖方便，而且可以定期定額。特別的是，復華投信官網的定期定額機制是每天都可以扣款，便於在現在這段美股恐慌期化單筆為定期定額，加大扣款力道，分批布局。
市場極度恐慌，危機卻是轉機。我們見過許多實證，簡單、紀律的投資法，經常可以打敗複雜的頻繁進出。
複雜與簡單，跟績效好壞沒有正相關，逢低買、分批買、有錢買，才是紀律投資的成功之道。
學歷：國立大學商學院畢業
經歷：專業投資人
現職：強基金網站（fundhot.com）共同創辦人。強基金為目前國內最大共同基金討論社群，並研發股債FBI、匯率FBI、基金FBI、強腦等投資指標，讓基金投資有逢低買進的指標可供參考
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