基金大評比
2檔晨星質量化評級獨家曝光
撰文者：曉陽
更新時間：2020-08-01
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圖片來源：達志影像
PIMCO多元收益債券》投資策略穩健 績效強勁
◎晨星綜合觀點
PIMCO多元收益債券基金結合廣泛資源與有效投資策略，布局全球債市。晨星給予「金級」評級。
本檔基金採用的是訂製的指標指數，由投資級公司債、高收債及全球新興市場債券各1／3組成。資產組合的信用風險穩健，往往比許多同類基金來得積極。
但在新冠疫肺炎情爆發造成市場重挫後，經理人改採防禦。2017年初上任的共同經理人Sonali Pier指出，基於疫情揮之不去及防疫措施的效果有限，她和PIMCO對於後市看法維持相對謹慎。本檔基金僅溫和增加風險，主要為高評級公司債，而不是高收債。
極少公司的人力資源可以和PIMCO匹敵，本檔基金的共同經理人包括Eve Tournier、集團投資長艾達信（Dan Ivascyn）和Alfred Murata。艾達信和Murata同時管理PIMCO Income PIMIX，以前曾獲得晨星年度經理人獎項。自艾達信和Murata加入以來（至今年5月），本檔基金績效強勁，位居同類基金前1／4的頂端。
◎經理人評析
集團投資長艾達信和美國結構信用主管Alfred Murata是在2016年5月加入管理。艾達信和Murata這2位晨星年度經理人獎得主加入，顯示艾達信與公司很重視本檔基金。
◎投資策略評析
➲資產組合橫跨投資級公司債、高收益債，以及新興市場公司債和公債。
➲管理團隊首先聽取PIMCO投資委員會的總體看法，進行調整債券部門配置，並參考PIMCO專家小組對各檔債券的推薦，最後分析風險。
◎資產組合評析
PIMCO自去年便轉趨謹慎，避開商品曝險偏的債券。今年初疫情引發市場大跌後，本檔基金更是比指標指數來得保守，僅溫和增加風險，主要為高評級公司債。今年5月時，資產組合的債券存續期間為5.8年。投資級債券部位由18%升高至22%。
◎績效表現
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