基金大評比
2檔晨星質量化評級獨家曝光
撰文者：曉陽
更新時間：2020-08-01
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富達太平洋》投資範疇廣大 長期報酬佳
◎晨星綜合觀點
富達太平洋基金擁有堅強龐大的管理團隊，以及與眾不同的投資策略。晨星給予「銀級」評級。
本檔基金自2003年9月成立以來，即由戴爾・尼可斯（Dale Nicholls）管理。1996年尼可斯加入富達日本公司，日語流利，是本檔基金優勢之一，因為日股占指標指數MSCI所有國家亞太指數的將近4成。另外，他也十分熟悉中國股票，亦為主要選股來源。
投資策略的主要特色是經理人偏愛中小型企業，通常占資產的6成以上，遠高於指標指數的1成左右。尼可斯運用富達龐大的分析師團隊，投資範疇廣大，持股約200檔，同類基金難以複製其投資策略，其偏好中小型的選股風格，也使其持有產業及地區偏離指數更多。
本檔基金長期績效紀錄強勁，唯中小型股部位偏高，可能加劇下檔風險。今年前5個月的績效便是如此，落後指標指數4.7個百分點及89%同類基金。本檔基金績效必將回升，但比較適合風險胃納高的投資人。
◎經理人評析
本檔基金自2003年9月成立以來，即由尼可斯管理。尼可斯1999年至2003年管理日本科技股及景氣循環股，2003年成立本檔基金，現今派駐香港。
◎投資策略評析
➲投資策略尋找優質企業，具有良好的成長與創造現金流的前景。經理人偏愛冷門的中小型企業，通常占資產的6成以上。
➲為管理流動性風險，經理人分散持股約200檔，年度換股率介於30%～60%之間。
◎資產組合評析
經理人尼可斯在5月訪談時表示，新冠肺炎疫情加速雲端運算與電子商務的成長。因此，資訊科技與非必需消費股獲得加碼，分別占資產的24%與21%。至於國家部分，本檔基金僅20%資產配置在日股，不及指標指數的36%。尼可斯長期減碼日本，主因是人口老化致使許多日本企業成長前景不佳。 （譯◎曉 陽）
◎績效表現
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