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2利多帶動ESG基金加速成長
撰文者：麥可．鮑爾汀（Michael Baldinger）
更新時間：2020-09-01
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如今有愈來愈多的國家，意識到ESG成為投資中不容輕忽的關鍵要素，因為愈來愈多的投資人對於惡劣企業的容忍度降低，甚示採取不諒解的態度。投資人發現，這些企業可能因為需要進行其他改善，導致企業支出成本增加，繼而讓投資收益受到影響。
目前全球前幾大資產管理業者所發行的產品，發展方向出現明顯變化，亦即積極專注在永續投資相關商品上。根據瑞銀集團研究，在亞太地區實施ESG投資的資產管理公司數量大幅增加。截至2020年5月底止，亞太地區有303家資產管理公司簽署聯合國責任投資原則（PRI），較2015年的104家成長了近2倍（191%）。
更重要的是，市場上流入ESG相關主題基金的資金規模，也於2019年大幅增長。據晨星（Morningstar）的統計資料顯示，在美國以ESG為投資主軸的共同基金和ETF，總計在2019年吸引近206億美元（約合新台幣6,106億9,000萬元）的資金流入，金額是2018年的4倍之多，且成長趨勢還延續到今年第1季。儘管今年初全球市場因疫情衝擊資金逃亡，但ESG基金還是逆勢成長，受到市場青睞。
利多2》績效表現抗跌 在疫情下更顯優勢
促使這個趨勢明顯加速，其中一個原因是跟產品績效表現有關。有充分證據顯示，管理良好的公司，不僅ESG評分較為理想，就連長期股價表現也優於大盤（詳見圖2）。即使是疫情爆發至今，ESG基金的績效相比其他資產類別表現相對抗跌，這對ESG概念的發展發揮極大的支撐效果。
對投資人來說，在新冠肺炎疫情還困擾著全球的情況下，ESG所提出的標準包含重視營運道德、員工健康福利、有效的風險管理與環境保育等，都讓符合標準之企業更具競爭力，這也解釋了為何ESG的投資變得愈來愈重要。
這次新冠肺炎疫情爆發，有專家認為環境威脅是疫情爆發的核心，主因是生物的多樣性減少、天然棲地逐漸消失等因素，致人畜共通疾病的大量蔓延。此次新冠肺炎的病原體，就屬於人類與動物都會感染的病毒。
不僅如此，這次疫情還凸顯出社會與治理的重要程度不相上下，在某些重要的企業類別中，像是醫療保健、糧食供應及零售等，人力資本與企業行為的重要性日益明顯。一旦發生問題，公司的緊急應變方案與營運持續計畫能否奏效？這些流程夠不夠嚴謹？員工是否有足夠的熱忱，足以支撐公司熬過艱困時期？公司能否保護現有市場，並將重心移往新的優先項目及投資機會等等，都將是企業未來需要繼續面臨的課題。
數十年來，永續投資人始終關注這些議題；時至今日，新冠肺炎疫情則引起所有人的高度重視，繼而加速ESG相關法規的建置與推展。預料這些議題在疫情危機過後，討論熱度也不會因此降溫。
麥可．鮑爾汀（Michael Baldinger）
學歷：瑞士商學院、美國哈佛商學院
經歷：Robeco SAM之CEO與執行委員會主席
現職：瑞銀資產管理可持續暨創效投資主管
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