股票投資術
從關鍵數據剖析貨櫃航運族群飆漲的秘密
用盈餘市值比挖出遭低估標的
撰文者：XS策略平台團隊
更新時間：2021-04-01
瀏覽數：20,421
貨櫃航運類股陽明（2609），在3月19日公布1月自結稅後淨利，每股盈餘（EPS）高達2.32元，跟當天的收盤價32.6元相比，簡直太便宜了。2.32元不是整年度的EPS，僅僅只是1個月的EPS。隔一個交易日（3月22日）一開盤，陽明馬上拉上漲停板，同時還帶動相關的海運類股的漲勢。
從陽明的例子，反映出估值偏低的個股，股價有可能會上修。本期專欄團隊想要跟各位投資人分享一個函數與腳本，可以讓電腦自動撈出估值被低估的個股。
檢視一家公司的股價有沒有被低估，市場常用的方式都是從每股稅後淨利與股價來對比，而每股稅後淨利是稅後淨利除以股本。這個對比就好像是稅後淨利跟股價乘上股本的關係，而股價乘上股本就等於市值；換句話說，也就是稅後淨利與總市值的關係，稱之為盈餘市值比。利用盈餘市值比可以看出，目前股票的估值是不是偏低。
團隊使用了XS策略平台，撰寫了一個盈餘市值比的函數，用稅後淨利去除以總市值，其腳本如下：
1.value1=getField("總市值(元)");//抓取總市值，單位為元。
2.value2=getField("本期稅後淨利", "Y");//抓取已經公布的全年稅後淨利，單位是百萬元。
3.if value2>0 then;//當稅後淨利大於零，也就是沒有虧損的公司，就開始計算。
4.value3=value2*1000000/value1;//將全年稅後淨利乘以1000000再除以總市值。
5.ret=value3;//即觸發產出結果。
接著，團隊利用callFunction函數，也就是呼叫盈餘市值比的函數，撰寫了以下的選股腳本：
1.value1=callFunction("盈餘市值比");//抓取盈餘市值比這個函數。
2.value2=getField("本期稅後淨利", "Y");//抓取已經公布的全年稅後淨利，單位是百萬元。
3.value4=getField("營業利益", "Y");//抓取已經公布的營業利益，單位是百萬元。
4.if getFieldDate("本期稅後淨利", "Y")=20201201;//當抓取2020年稅後淨利後。
5.and value4>value2*0.7;//而且，營業利益大於全年稅後淨利的7成。
6.then begin//就開始選股。
7.if value1>0.08;//當盈餘市值比大於0.08。
8.and value2>200;//而且，全年稅後淨利大於2億元。
9.then ret=1; //則開始選股。
10.outputfield(1,value1,2,"盈餘市值比");//第1欄輸出盈餘市值比。
11.outputfield(2,value2,0,"本期稅後淨利(百萬)"); //第2欄輸出本期稅後淨利。
12.end; //結束。
在這個腳本中，除了盈餘市值比要大於0.08之外，團隊也設了本期稅後淨利要大於2億元的條件，另外一個條件是營業利益要高於稅後淨利的7成以上，這樣可以過濾掉那些靠著業外衝高EPS的公司，圖1是已經公布2020年財報的股票中，符合條件的標的。
若獲利數字令市場驚豔 遭低估股將有補漲行情
如果那些標的在今年的業績仍然能持續成長，那麼目前的估值就算是在合理的範圍。在最近上漲的股票中，有不少是去年前3季表現欠佳，可是第4季表現超好的標的，例如面板，航運等，其中也包含EPS公布後讓市場非常意外而補漲的股票。有量化交易權限的投資人，可以根據最新的營收來預估個股的EPS，再用上面的概念來計算，哪些估值還有上調空間的標的。
延伸閱讀
▶用1張表找出低估價值股 將資產放大至1300萬
▶12檔投信緊握，股價淨值比不到1倍的低估股大公開！
您可能有興趣的文章