股票投資術
價值投資達人上流哥教你聰明做好資產配置
運用2要件建立穩健投資組合
整理者：周明欣
更新時間：2021-08-01
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財務管理課本也有介紹到底一個股票投資組合要持有多少檔股票，才有足夠的分散。一般來講，10檔到20檔個股就已經足夠分散。
從圖1可以看出，當你持股愈多，可分散風險就愈來愈低，剩下的是你分散也沒辦法去除的不可分散風險（也稱系統風險）。因為持股愈多檔，你得要花愈多時間去做研究，所以一般小投資人也不太可能無上限的買一堆，所以持股10檔～20檔是適合的。但是要注意這邊的檔數是分散的檔數，如果你買20檔，但是每一檔都是金融類股，其實也不分散（類股也超過上限的30%）。
投資上我們需要的是投資紀律，這某種程度就體現在風控上，如果風控做不好，你最後一定死。我覺得你應該時時刻刻記在心裡，隨時思考，我目前的配置跟投資組合會遇到什麼風險？有沒有可能遇到極端情況？我現在覺得再怎麼小心、再怎麼風控，都沒有過度這回事。過度風控，你頂多少賺；風控失控，你會爆。
當沒崩盤前，多數人不會把風控當一回事，大家只追求高報酬，但是當崩盤後，你後悔風控沒做好也沒鳥用。再來，多冒這種風險，因此多賺錢的幸福感邊際效用低，每天精神壓力卻大很多，整個評估起來也不划算。此外，當我們在考量風控時，我們不應該想好事發生會怎樣，重點是在壞事發生時，是否過得去？而且根據我的經驗，如果有什麼事件發生，那麼壞事機率幾乎高達8成以上。我一直不認為我過去的操作歷史有在運氣上占到任何便宜，所以我還滿怕我持有的個股上新聞，因為幾乎每次都是負面事件，不但會對我的短期績效帶來負面影響，我還得像滅火隊一樣想方法解決。
再強調一次，風控只有事前有效，事後都只有收屍，我經驗談一下也許對大家有幫助。
我投資20年來的經驗就是我愈來愈重視風控，而不是想追求最大報酬／風險比的投資策略，風控做好才不容易陣亡。投資不是短跑，而是馬拉松，想辦法持續留在場內，你才可以繼續玩。新手大概不容易理解待在場內有啥困難的？如果你經歷過一次空頭，你就會知道你可能一次空頭就虧光，一次空頭就把你踢出市場，讓你再也沒錢進來或不敢再進來。
多數人投資策略都太衝、禁不起考驗，不管是景氣下滑或趨勢改變，都可能讓他們遇到一波逆勢就掛點，大家如果有看過我之前的長期績效，我開始玩股票的前8年績效超好，我有個同學那8年績效跟我差不多，但他不玩股票很久了，為何？因為他提前畢業了。他是怎麼出場的？死在放空，2008年空到2009年，一開始放空還賺錢，結果2009年股市谷底翻升，從4,000點漲到7,000點，我同學在這波陣亡。（本文摘自《上流哥：這年頭資產配置有點難》第5章）
上流哥：投資不是短跑，而是馬拉松，想辦法持續留在場內，你才可以繼續玩。
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出生：1977年
學歷：國立中央大學企業管理研究所、東海大學工業工程系
經歷：神基科技產品企畫、兆豐國際投信基金經理人與股票投資部主管
現職：臉書「上流哥投資理財粉絲團」版主
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