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抗通膨的收息資產——VNQ

撰文者:Miss Q 更新時間:2021-08-01 瀏覽數:13,998

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通膨 CPI ETF

根據美國勞工部公布的5月份消費者物價指數(CPI)年增率竟高達5%,創下近13年來的最大增幅,顯示通膨正逐漸升溫,投資必須轉向「抗通膨的收息資產」。而何謂抗通膨的收息資產?簡單來說,就是能在通膨下,緩步增值且能帶來穩定現金流的資產,而不動產就是最具代表性和常見的一種。

在這類資產中,特別要介紹這檔美國不動產REITs ETF——Vanguard Real Estate(美股代碼:VNQ)。VNQ是美國Vanguard(先鋒集團)發行的一檔ETF,追蹤的是MSCI美國可投資市場不動產25/50指數(MSCI US Investable Market Real Estate 25/50 Transition Index),旗下投資組合為各類美國REITs,前10大持股為通訊/物流/數據中心等數位新經濟不動產類REITs。


因應5G及數據中心發展
VNQ調整成分比重

在2010年時,VNQ前4大成分比重分別為購物中心(Retail)占29%、出租住宅(Residential)占17%、醫療養護中心(Health)占13%,辦公室(Office)僅占9%;到2020年時,前4大成分比重則變成基礎建設(Infrastructure)占17%、出租住宅占14%、工業廠房(Industrial)及購物中心均各占11%,數據中心(Data Centers)則占10%。

由上述數據可知,2010年時,REITs是以出租住宅、商辦和購物中心為主;2020年時,基礎建設卻成為VNQ成分占比最高的部分,數據中心比重則來到10%。因5G及科技數據中心需求,2020年時VNQ中,有部分資產已是通訊、數據中心及物流等新科技數位經濟類型,而過去占比最高的購物中心,也從2010年的29%降至2020年的10%,顯示VNQ擁有與時俱進的特色。

金融海嘯時期,VNQ的最大跌幅是從2008年9月的64美元,跌到2009年2月時的21美元,跌幅高達68%;而在2020年新冠肺炎疫情衝擊下,VNQ的最大跌幅,從2020年2月的99美元,下跌至2021年3月的59美元,跌幅達40%。不難發現,VNQ中的新經濟REITs成分,受惠於疫情下的新需求,跌幅較2008年來得小、也較過去抗跌。

展望2021年下半年,預期VNQ將隨疫苗後市與景氣一同復甦,股價從2020年底的84.93美元上漲至2021年6月底的101.79美元,加計配息,期間含息報酬率約為21.3%,顯示REITs ETF不只可參與景氣復甦的增值契機,亦能加強收息投資組合的抗通膨能力。

經歷:外商圈交易室主管、具備會計師與證券分析師資格
現職:財經作家、「MissQ退休理財園地」臉書粉絲團版主
著作:《7檔特別股養我一輩子:MissQ寫給退休族、定存族、小資族的私房三賺股》、《學會穩收息 養出我的搖錢樹:比存股簡單、比0050穩健,年年賺進穩定現金流》

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