基金大評比

3檔晨星質量化評級獨家曝光

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◎晨星綜合觀點
資深經理人柯夫斯基（Jon Cofsky）將於2022年3月成為駿利亨德森環球科技創新基金的共同經理人，與首席經理人費雪（Denny Fish）合作。柯夫斯基自2020年年中起便擔任助理經理人，協助費雪進行資產組合分析與主持管理團隊的非科技股與IPO研究。晨星仍維持「中立」評級。

除了近年協助費雪以外，柯夫斯基擔任科技分析師的經驗對本檔基金亦有幫助。他有15年投資經驗，其中8年在駿利亨德森，負責大型軟體與服務、企業軟體與遊戲公司。在加入駿利亨德森之前，他研究半導體、數據連網設備、太空與國防企業。

雖然近年有些人事異動，費雪的專業與一致的投資策略確保本檔基金的穩定。他運用基本由下而上的投資策略，建構成長前景符合其風險的資產組合。自費雪上任以來（2016年年初至2021年8月），本檔基金年化報酬率31.8%，分別以2.7個百分點與4.7個百分點打敗指標指數與同類基金。

◎經理人評析
首席經理人費雪嫻熟地應對了近年的人事異動，不過，這次新的組合仍有待時間觀察。該管理團隊目前有7位分析師，平均投資經驗超過15年。

◎投資策略評析
➲經理人認為科技市場難以預料，極端事件可能頻頻發生，而將投資區分為2類：1.事業具穩定營收來源，這類公司具有韌性及適應能力；2.具高成長潛力，更有可能擴張到新市場，卻也更有可能陷入麻煩。

➲所有持股均擁有創新與實驗、長期思考及增加回報的企業文化。

◎資產組合評析
資產組合的65檔～90檔持股大多是管理團隊認為高風險、高報酬的「機會」股，每檔股票占不到1%的資產。除此之外，經理人費雪配置龐大資產在大約20檔他認為成長穩定、商業模式堅韌的公司。（譯◎曉陽）

◎績效表現

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