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美國史上最大規模氣候法案過關
新能源電廠 還有雙位數漲幅空間
撰文者：鄭杰
更新時間：2022-09-01
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3.相比於傳統發電電廠，新能源發電電廠因為不使用傳統燃料，在建置完成之後，就沒有燃料成本變動的壓力，因此最主要的成本都在於期初的建設，屬於資本密集產業，《削減通膨法案》的內容中提及稅務優惠減免，將會減輕這些業者的資本壓力。
就估值來看，儘管現在股價上漲，但考量新能源電廠類股股價年初以來的修正，楊博翔仍看好積極轉型的新能源電廠股價至年底仍有雙位數的上漲空間，因此現在介入仍不晚。
除此之外，綜合考量整體投資大環境，屬於公用事業的新能源電廠，在市場出現系統性風險時，更能展現價值。美國經濟成長率已連續2季衰退，美國經濟衰退的風險正在拉高，雖然若是市場衰退，新能源電廠類股也無法倖免於難，但是這些類股低波動性的特質，更具有防禦力（詳見圖2）。
類型2》
電動車新型整車廠
楊博翔分析，法案中特別獎勵在美組裝的車廠與在FTA（自由貿易協定）貿易夥伴生產的電池材料。他以特斯拉（Tesla）為例說明，特斯拉透過工廠改造的方式降低生產所需人力，未來若是新型整車廠在美生產，且能夠就近供給市場所需，也非毫無競爭力，因此他也持續看好例如特斯拉、福特（Ford）、通用汽車（GM）等在美國生產比例不低的整車廠。
太陽能設備類股波動大
當前已非布局好時機
另外，要提醒的是，在法案通過後股價率先反映的太陽能設備類股，雖以發電來源來說，太陽能是當前新能源產業中發展最成熟、發展機會最多元的，在太陽能轉換、儲存、運用方面還有許多發展機會跟成長潛力。
不過，楊博翔則提醒，若就基本面與評價來看，當前美國的太陽能設備類股並不具備明顯優勢。一來，儘管法案中，針對在美製造的太陽能設備等商品會有政策獎勵，但是與中國製造成本相比差距仍龐大，且中國在太陽能設備類股方面具有群聚、製造規模優勢，雖有政策鼓勵，但恐怕難以彌補成本差距，幫助不大。
並且，在獲利方面不夠穩定，因為雖然同樣就新能源需求擴大角度而言，太陽能設備的需求量也會隨之增長，但是由於此產業競爭性強，因此毛利波動將非常大，且偏低，連帶使得股價波動大，操作難度將相當高。
就評價角度，在新法案通過國會至拜登總統簽署的這一段時間，太陽能設備類股股價已經率先噴出，因此股價已算不上便宜，甚至是偏貴，故當前已非布局太陽能設備商的好時機（詳見圖3）。
整體而言，新能源已是確立的發展趨勢，且擁有政府政策支持，具有長期投資潛力。但蘇智蘋提醒，今年整體市場受總經影響很大，短線方向難以判斷，投資人要做好忍受風險波動的準備。林孟迪建議，投資人可以採用「買黑不買紅」的策略布局，趁市場回檔時布局，會是更有利的方式。
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